财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长21%至7.306亿美元 主要受益于航空航天与国防 数据中心计算 网络以及医疗工业仪器终端市场的需求增长 部分被汽车终端市场的轻微下滑所抵消 [6] - 非GAAP营业利润率达11.1% 同比提升210个基点 连续第四个季度实现两位数营业利润率 [6] - 非GAAP每股收益为0.58美元 创季度记录 考虑此前宣布的未实现外汇收益调整 [6] - 运营现金流占营收比例为13.4% 净杠杆率维持在健康的1.2倍 [6] - 调整后EBITDA为1.097亿美元 占净销售额的15% 去年同期为8460万美元 占14% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天与国防终端市场占总营收的45% 同比增长21% 创历史新高 项目积压订单达14.6亿美元 [6][16] - 数据中心计算终端市场占总营收的21% 同比增长20% 创历史新高 预计第三季度将加速增长至占总营收的24% [18] - 医疗工业仪器终端市场占总营收的15% 同比增长28% 工业领域机器人需求增加 仪器领域对生成式AI应用的自动化测试设备需求增长 [18] - 汽车终端市场占总营收的11% 同比略有下降 主要由于库存调整和部分客户需求疲软 [19] - 网络终端市场占总营收的8% 同比增长52% 受AI相关需求和新产品推动 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：公司收购威斯康星州欧克莱尔75万平方英尺设施 以增强支持未来高容量先进技术PCB生产的能力 特别是数据中心计算和生成式AI应用 [9][10] - 马来西亚市场：槟城新设施第二季度营收增至520万美元 但增速低于预期 预计第四季度将继续增长 但达到季度营收3000-3500万美元的盈亏平衡点时间尚不确定 [13][14] - 中国市场：东莞设施增加20%产能用于数据中心领域 广州设施继续增加新项目 同时扩大东莞设施以应对新技术需求 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 供应链多元化战略：通过收购美国设施和投资马来西亚产能 减少对中国制造的依赖 应对地缘政治风险 [7][15] - 生成式AI布局：数据中心计算终端市场接近总营收的30% 公司积极扩大相关产能 包括美国威斯康星州设施和马来西亚第二生产基地 [8][15] - 国防业务强化：约50%的航空航天与国防业务与雷达系统相关 将受益于导弹和太空相关国防支出增加 [12] - 新报告结构：将业务分为航空航天与国防 商业以及射频和特种组件三个部门 以更好反映业务运营方式 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税影响有限：由于公司已多元化终端市场和制造足迹 剥离中国低利润率设施 并实施缓解策略 预计短期关税影响不大 [8] - 国防预算乐观：2025财年和解法案包括额外1500亿美元国防支出 其中250亿美元用于Golden Dome导弹防御项目 将促进国防支出增长 [11] - 生成式AI投资热潮：谷歌 CoreWeave Meta和Jabil等公司宣布在美国大规模投资数据中心 为公司创造机会 [9] - 全球经济担忧：尚未看到终端市场需求疲软和经济放缓的迹象 但承认存在潜在间接影响风险 [8] 其他重要信息 - 首席执行官Tom Edmond宣布退休计划 董事会已开始寻找继任者 Edmond将继续留任直至继任者任命 并继续担任董事会成员 [24] - 第三季度业绩指引：预计营收6.9-7.3亿美元 非GAAP每股收益0.57-0.63美元 包括槟城设施启动成本 [32] - 资本支出：第二季度净资本支出为6020万美元 折旧为2770万美元 [32] 问答环节所有的提问和回答 关于威斯康星州新产能 - 威斯康星州欧克莱尔设施决策受国防授权法案和客户供应链弹性需求驱动 但具体投资时间将取决于客户承诺 设施采用模块化设计 可分期启动 [38][40][42] - 该设施预计生产成本至少比中国高50% 公司正与客户讨论成本分担和长期承诺 [84][85] 关于马来西亚槟城设施 - 槟城设施进展慢于预期 主要因客户认证时间延长和员工培训挑战 但竞争优势仍保持 预计营收将继续线性增长 [45][47] - 槟城设施对营业利润率的拖累约为210个基点 比去年同期恶化30个基点 [86] 关于中国市场 - 中国东莞和广州设施继续扩大产能 东莞新增产能主要应对数据中心需求 同时增加新技术生产能力 [55] 关于新业务部门结构 - 商业部门主要为PCB业务 航空航天与国防部门约50%为PCB 其余为集成电子系统 [61] 关于利润率驱动因素 - 第二季度营业利润率提升主要受产品组合推动 高ASP产品占比较大 销量也有一定增长 [63][64] 关于槟城第二阶段扩张 - 槟城第一阶段产能约2亿美元 第二阶段将增加20% 新购土地计划建设多层建筑 具体产品组合仍在规划中 [70][72] 关于纽约锡拉丘兹设施 - 锡拉丘兹设施外部建设基本完成 设备将于夏季交付 预计2026年下半年开始量产 预计年营收能力约1.25亿美元 [73][74] 关于并购前景 - 国防微电子和射频微波领域仍是并购重点 预计未来12-18个月将有更多交易机会出现 [78]