财务数据和关键指标变化 - 本财年公司营收超2810亿美元，同比增长15%，运营收入超1280亿美元，同比增长17% [30] - 本季度营收764亿美元，按固定汇率计算增长18%，毛利美元增长16%，运营收入增长23%，每股收益3.65美元，增长24% [31] - 首次商业预订超1000亿美元，按固定汇率计算增长37%，商业剩余履约义务增至3680亿美元，按固定汇率计算增长37% [31][32] - 微软云营收467亿美元，按固定汇率计算增长27%，公司毛利率69%，同比下降1个百分点，运营利润率45%，同比提高2个百分点 [33] - 资本支出242亿美元，运营现金流426亿美元，同比增长15%，本季度自由现金流256亿美元，其他收入和费用为负17亿美元，有效税率约17% [41][42] - 全年向股东返还94亿美元，全年现金返还超370亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 生产力和业务流程 - 营收331亿美元，按固定汇率计算增长16%，M365商业云营收超预期，增长18%，付费商业席位增长6% [34][35] - M365商业产品营收增长9%，M365消费者云营收增长20%，LinkedIn营收增长9%，Dynamics 365营收增长23% [36][37] 智能云 - 营收299亿美元，按固定汇率计算增长26%，Azure及其他云服务营收增长39%，AI服务营收基本符合预期，本地服务器业务营收下降23% [37][38] - 企业和合作伙伴服务营收增长7%，细分市场毛利美元增长17%，毛利率下降4个百分点，运营费用增长6%，运营收入增长23% [39] 更多个人计算 - 营收135亿美元，增长9%，Windows OEM及设备营收增长3%，搜索和新闻广告营收增长21%，游戏营收增长10% [39][40] - 细分市场毛利美元增长15%，毛利率提高3个百分点，运营费用增长4%，运营收入增长34% [41] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司构建大规模AI产品和技术栈，在Azure、数据、应用等层面创新，推动业务增长 [7][8] - 持续扩大数据中心容量，提升效率和性能，满足客户需求，在云市场保持领先地位 [8][9] - 推出数据和分析平台Microsoft Fabric，加速数据业务发展，为AI应用提供基础 [12] - 推广Copilot系列应用，拓展用户群体和使用场景，与合作伙伴共建生态 [15][19] - 加强安全领域投入，保护客户数据和AI应用，提升市场份额 [24][26] - 在消费业务如LinkedIn和Xbox上引入AI，提升用户体验和业务表现 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为处于AI时代的代际技术变革中，对长期增长机会充满信心，将继续投资以把握机遇 [29] - 预计2026财年营收和运营收入实现两位数增长，运营利润率相对稳定，有效税率在19% - 20%之间 [45][46][47] - 预计第一季度商业预订健康增长，微软云毛利率约67%，资本支出超300亿美元 [48] 其他重要信息 - 公司将在财报电话会议中讨论非GAAP项目，以辅助投资者理解业绩和财务结果 [3] - 会议结束后将在网站发布准备好的发言，直至完整记录可用 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 对本季度业务成果的看法 - 公司认为这些业务成果对产品和平台建设有重要价值，随着时间推移将实现广泛扩散，对未来发展充满信心 [60] 问题: 软件公司如何通过AI实现SaaS货币化，不同类型应用货币化是否有差异，以及SaaS AI长期利润率的走势 - 公司认为类似服务器向云的过渡，AI将带来计算使用的扩展，应用将融入智能和自主代理，可通过多种方式实现货币化，未来将继续融合不同货币化模式 [66][71][73] 问题: Azure连续两个季度超预期增长，驱动迁移的催化剂及趋势的持久性 - 公司指出迁移、云原生应用扩展和新AI工作负载是驱动增长的因素，目前迁移仍处于中期阶段，增长趋势具有持续性 [79][80][81] 问题: 本季度是否有意外的情况出现 - 公司表示未感到意外，但注意到AI应用构建中出现有状态的应用模式，对应用栈提出新要求，相关产品和框架日益成熟，应用构建速度加快 [86][87][88] 问题: 关于Copilot，如何看待其作为起点，以及后续发展 - 公司认为Copilot不仅是请求响应，还能衍生出应用，需要UI进行操作和监控，在多个业务中都有体现 [94][95][97] 问题: 如何看待资本支出与Azure增长率的关系，以及未来是否需持续投入以改善毛利率 - 公司表示资本支出与已签约业务相关，更关注构建积压订单和交付产能，软件优化可提升硬件效率，应并行推进各项工作 [104][105][107] 问题: 如何管理运营利润率，以及内部利用AI提高生产力的情况 - 公司认为提高利润率应关注产品竞争力和创新以驱动收入增长，同时应用技能提升效率，专注于大市场和高成功可能性的机会 [114][115][116]