财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度合并营收1508亿新台币，环比增长2%，同比增长7% [31] - 按美元计算销售额环比增长7%，同比增长11% [31] - 毛利率17%，环比提升0.2个百分点，同比提升0.6个百分点 [32] - 营业利润率6.8%，环比提升0.3个百分点，同比提升0.4个百分点 [33] - ATM业务营收926亿新台币，环比增长7%，同比增长19% [36] - ATM业务毛利率21.9%，环比下降0.7个百分点，同比下降0.2个百分点 [37] - EMS业务营收588亿新台币，环比下降6%，同比下降7% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - ATM业务中领先边缘先进封装和测试收入占比从2024年全年的6%提升至2025年的10%以上 [5] - 测试业务上半年同比增长31%，预计下半年将继续保持增长势头 [6] - 领先边缘先进封装和测试收入目标增加10亿美元，贡献全年增长的10% [7] - 一般业务部门预计2025年实现中高个位数同比增长 [7] - 线键合业务开始显现复苏迹象，按美元计算实现增长但增速不及LEAP和测试业务 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 计算领域业务占比持续提升，主要受LEAP业务收入增长驱动 [40] - AI相关业务在电子市场的份额持续扩大 [40] - 台湾地区产能利用率非常高，海外仍有闲置产能 [11] - 台湾地区线键合产能紧张，主要受汽车和AI系统相关芯片需求驱动 [135] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将持续投资研发、人力资本、先进产能和智能工厂基础设施以支持多年增长 [9] - 在AI范式转变中，公司强调规模、速度和协同效应三大竞争优势 [18] - 计划集中资源在少数海外地区进行更大规模投资，而非分散投资 [74] - 正在评估300x300和600x600全自动生产线布局，以提升生产灵活性 [107] - 公司认为硅光子学是未来关键技术，将提供带宽、速度和能效优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2026年及以后收入将持续增长，主要受领先边缘解决方案和AI普及带来的半导体需求推动 [8] - 预计2026年行业周期将开始显现更小的差异 [21] - 当前外汇环境对公司利润率造成压力，但预计是短期现象 [29] - 预计2026年将恢复至结构性利润率水平 [56] - 公司认为AI将带来多轮增长浪潮，从超大规模数据中心开始，逐步扩展到推理和边缘AI应用 [13] 其他重要信息 - 2025年第二季度设备资本支出9.92亿美元，其中6.9亿用于封装业务 [47] - 预计2025年资本支出将增加3-4亿美元，主要用于领先边缘业务 [150] - 2025年资本支出分配预计60%用于组装，30%用于测试，10%用于其他 [155] - 净债务权益比预计在第三季度达到峰值，低于70%，长期目标维持在60-65% [128] - 2025年折旧费用预计同比增长14%，ATM业务折旧约69亿新台币 [127] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待终端市场疲软与公司业绩强劲的差异 - 公司回应业绩指引基于客户实际订单，覆盖AI、无线、工业和汽车等多个领域 [61] - 管理层观察到所有领域在第二季度均实现环比两位数增长，整体市场正在复苏 [63] 问题: 先进封装测试业务的增长前景 - 公司表示目前产能已满，增量产能来自新增投资 [66] - 产能扩张受执行、运营、人才、土地、设备和交付等多因素制约 [68] - 预计2026年测试业务将占ATM收入的20%，其中领先边缘测试占比将进一步提升 [86] 问题: 利润率恢复的驱动因素 - 预计通过效率提升、规模效应、领先边缘业务扩张和早期成本优化实现2026年利润率恢复 [92] - 自动化程度提高和研发投入趋于稳定将有助于控制成本 [92] 问题: LEAP业务的市场定位和定价能力 - 公司强调技术实力、长期增长前景和整体解决方案比单纯定价策略更重要 [97] - 正在通过资源优化和重新校准来改善最终结果和利润率 [73] 问题: 2.5D/3D封装在非AI加速器中的应用 - 预计AI加速器之后，基础设施和ASIC厂商将陆续采用类似封装技术 [102] - 未来AI边缘应用也将需要类似的异构集成解决方案 [103] 问题: 测试业务的竞争格局 - 预计第四季度开始产生最终测试收入，包括烧录和系统级测试 [143] - 强调测试不仅是晶圆分类和最终测试，未来需要成为工艺的组成部分 [121] 问题: 海外投资计划 - 公司已明确宣布支持某大客户在美国的扩张计划，其他信息请参考公告 [148] - 正在重新评估海外扩张优先级，考虑关税和汇率等新变量 [74] 问题: 长期成功标准 - 目标是从传统OSAT比率向代工厂比率过渡，建立执行能力和规模优势 [161] - 成功标准包括顺利执行和赢得长期客户基础 [163]