财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收52亿美元同比增长2% 主要受益于北美市场汽车产量超预期 [6][18] - 营业利润6.28亿美元 受外汇汇率影响但仍创纪录 [7] - 每股收益2.12美元同比增长34% 得益于股票回购和营业利润增长 [19] - 经营现金流5.1亿美元 资本支出1.49亿美元 [19] - 全年营收指引201.5亿美元(中值) 调整后增长2% [26] - 全年调整后EBITDA指引31.9亿美元 营业利润24.2亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 高级安全与用户体验(ASUX) - 营收15亿美元同比下降3% 主要受中国项目减速和传统项目退出影响 [9][20] - 主动安全业务增长6% 但被用户体验业务下滑抵消 [21] - 新业务订单18亿美元 其中主动安全占12亿美元 [9] - 获得欧洲OEM首个座舱传感项目及豪华品牌数字座舱项目 [10] 工程组件(ECG) - 营收17亿美元同比增长5% 中国本土OEM增长超30% [22] - 营业利润下降4% 利润率收缩160基点 主要受墨西哥比索汇率影响 [23] - 新业务订单24亿美元 涵盖高低压连接器等全系列产品 [12] - 获得比亚迪/吉利等中国OEM高速线束订单及美国EV制造商Busbar订单 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美营收增长3% 超出行业表现 [20] - 欧洲营收下降1% 优于行业水平 [20] - 中国营收下降1% 受客户结构影响 [20] - 预计全年中国营收下降2% 北美增长4% 欧洲下降1% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续优化全球供应链 获大众集团弹性供应链奖项 [6] - 电气分配系统(EDS)分拆按计划推进 预计2026年底完成 [56] - 聚焦电动化/自动化/数字化趋势 传感器到云端的全栈技术优势 [5] - 在中国市场加速本土化 85%新订单来自本土OEM [69] - 通过开放架构ADAS平台赢得北美和欧洲客户 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年需求可能提前释放 对下半年消费需求持谨慎态度 [17] - 贸易政策和关税变化带来不确定性 但直接影响有限 [29] - 中国市场竞争激烈 部分项目快速调整影响短期业绩 [69] - 预计2026年ASUX业务恢复中个位数增长 [75] 其他重要信息 - 完成加速股票回购计划 减少流通股数量 [7] - 净杠杆率降至2倍 已提前偿还7亿美元债务 [24] - 铜关税影响可控 大部分成本可转嫁 [100] - 非汽车业务增长强劲 工业/航空航天领域订单增加 [14] 问答环节所有的提问和回答 生产能见度与需求前景 - Q4生产指引保守 因担忧需求减弱和关税影响 [35][36] - 观察到部分生产提前至上半年 下半年存在不确定性 [91] 中国业务发展 - 本土OEM项目周期缩短至6-9个月 但市场波动大 [68][69] - 目标使中国业务占比与行业生产水平一致 [95] 资本配置与分拆进展 - EDS分拆后RemainCo将优先偿还债务 [56] - 并购重点为非汽车领域的ECG和ASUX业务 [57] 产品与技术趋势 - ADAS业务受成本压力推动 OEM更倾向外包解决方案 [110] - 开放架构平台满足不同层级车型需求 [111] 关税与贸易政策 - USMCA框架将调整 但公司供应链已高度合规 [85] - 墨西哥生产占比95% 其中99%符合USMCA [87]