财务数据和关键指标变化 - 有形账面价值每股加股息同比增长14 6% 环比增长2 9% [4] - 有形股本回报率(ROTE)达20 4% 普通股本回报率(ROE)为19 5% [4] - 归属于母公司净利润达27 49亿欧元 上半年累计54 47亿欧元 同比增长9 1% [4][8] - 核心一级资本比率(CET1)提升25个基点至13 34% [7][17] - 核心收入(净利息收入+手续费)同比增长11 8% 环比增长4% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 净利润11亿欧元 净利息收入环比增长1% [23] - 贷款增长6 3% 中小企业与消费贷款表现突出 [24] - 效率比率31 3%(剔除一次性影响为33%) [24] - 全年指引上调:贷款增速至中个位数 净利息收入微增 费用中低个位数增长 [26] 墨西哥业务 - 净利润近13亿欧元 净利息收入环比增长2% [27] - 贷款增长11 7% 零售与商业贷款双增长 [13][27] - 效率比率30 6% 保持行业领先 [28] - 全年贷款增速指引上调至接近10% [29] 土耳其业务 - 净利润4 12亿欧元 同比增长17% [29] - 土耳其里拉客户利差提升150个基点 [30] - 累计风险成本164个基点 预计全年180个基点 [31] 南美业务 - 净利润4 21亿欧元 同比增长33% [32] - 哥伦比亚客户利差改善 秘鲁保持稳定 [32] - 全年风险成本指引下调至低于250个基点 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 集团贷款总额同比增长16% 创纪录水平 [13] - 西班牙市场:贷款增长6 3% 核心收入增长2 2% [13][14] - 墨西哥市场:贷款增长11 7% 核心收入增长9 6% [13][14] - 土耳其市场:贷款增长强劲 里拉与外币组合均增长 [30] - 南美市场:贷款稳健增长 资产质量持续改善 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 六大战略重点:客户视角 可持续发展 企业业务 资本创造 AI创新 团队建设 [38][39] - 2025-2028年目标:平均ROTE达22% 效率比率35% 累计净利润480亿欧元 [46] - 计划通过简化IRB模型释放40-50个基点CET1 已获监管批准 [20][21] - 可持续融资规模上半年达630亿欧元 目标2029年前累计7000亿欧元 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计核心市场利率将在2025-2026年见底 [40] - 墨西哥GDP增长预期低于2% 土耳其阿根廷通胀逐步下降 [41][42] - 随着利率趋稳 业务增长将更直接转化为利润提升 [43] - 企业银行业务(CIB)收入目标2028年翻倍 [44] 其他重要信息 - 两项特殊项目影响:西班牙税务审计带来2 5亿欧元正面影响 美元对冲造成1亿欧元负面影响 [5][6][7] - 递延税项资产(DTA)激活1 5亿欧元 未来可释放9-10亿欧元 [25][78] - 2025-2028年计划:产生490亿欧元CET1 其中360亿欧元可用于分配 [55] - 包括待执行的9 93亿欧元股票回购 短期可分配资本约130亿欧元 [35][141] 问答环节所有的提问和回答 资本与财务 - 40-50个基点CET1释放来自墨西哥信用卡与西班牙/墨西哥批发组合模型简化 [68][69] - 特殊项目中增值税与税率调整合计2 5亿欧元 美元对冲影响1亿欧元 [75][76] - 360亿欧元可分配资本中240亿为常规派息(50%利润) 120亿为超额资本 [80][81] 业务发展 - 墨西哥贷款增长将均衡分布于零售与企业 中小企业市占率已达33% [95][100] - 西班牙抵押贷款市占率下降 但中小企业与消费贷款持续增长 [156][157] - 土耳其贡献预计占累计利润的10-12% 阿根廷占2% [88][120] 战略与并购 - Sabadell交易若未完成 公司将继续执行现有计划 [111][112] - 并购门槛需高于股票回购回报率 目前仅关注国内整合机会 [122][123] - 数字化投入:西班牙年技术支出11亿欧元 全球近40亿欧元 [108][109] 竞争环境 - 对Nubank在墨西哥获银行牌照的竞争影响有限 目前其存款市占率仅1 5% [147][148] - 存款优势:墨西哥薪资账户市占率44% 小额存款(平均780欧元)占比高 [148][149]