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Amazon(AMZN) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript
亚马逊亚马逊(US:AMZN)2025-08-01 06:00

财务数据和关键指标变化 - 本季度全球营收1677亿美元,同比增长12%(排除外汇影响),外汇对营收有15亿美元的正向影响,运营收入192亿美元,同比增长31%,过去12个月自由现金流为182亿美元 [5][29] - 第三季度净销售额预计在1740 - 1795亿美元之间,运营收入预计在155 - 205亿美元之间 [41] - 全球付费单位同比增长12%,第二季度全球第三方卖家单位占比62%,为历史最高 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 商店业务 - 本季度商店业务在商品选择、价格和配送速度方面取得进展,Prime Day创历史最佳,独立卖家销售表现出色 [7][8] - Q2直接运输订单占比同比增加超40%,包裹平均运输距离减少12%,单位处理次数降低近15%,美国同日或次日送达商品数量同比增加30% [10][11] 亚马逊广告业务 - 本季度广告业务收入157亿美元,同比增长22%,在各类广告产品组合中表现强劲 [14] AWS业务 - Q2 AWS营收309亿美元,同比增长17.5%,年化营收超1230亿美元,运营收入102亿美元,但利润率从Q1的39.5%降至Q2的32.9% [18][38] 其他业务 - Alexa Plus已向数百万美国客户推出,反响积极,计划后续扩大国际推广 [58][60] - 亚马逊药房同比增长50% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场Q2营收1001亿美元,同比增长11%,运营收入75亿美元,运营利润率7.5%,同比提升190个基点 [30][33] - 国际市场Q2营收368亿美元,同比增长11%(排除外汇影响),运营收入15亿美元,运营利润率4.1%,同比提升320个基点 [30][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注客户体验,通过优化库存布局、扩大同日和次日送达服务范围、应用自动化和机器人技术等方式提高运营效率和降低成本 [9][11][12] - 广告业务通过与Roku、迪士尼等合作,提升广告规划、投放和效果评估能力 [16][17] - AWS业务在生成式AI领域持续投入,推出Trainium 2芯片、Amazon EC2实例等产品,以及Strands、Agent Core等工具,提升客户在AI领域的应用能力 [18][19][20] - 公司面临其他云服务提供商的竞争,但凭借运营性能、安全和功能等方面的优势,保持市场领先地位 [48][49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税影响存在不确定性,目前尚未看到需求下降和价格大幅上涨的情况,但未来仍需关注 [9][46][47] - 全球经济和地缘政治条件、外汇汇率波动、客户需求和支出等因素可能对公司业绩产生重大影响 [4] - 公司对未来发展持乐观态度,将继续关注客户需求,通过创新和投资提升竞争力 [41][100][101] 其他重要信息 - 公司在全球物流网络部署了第100万台机器人,并推出Deepfleet AI,提高机器人运输效率10% [12][13] - 公司计划在年底前将同日和次日送达服务扩展到美国4000多个小城市、城镇和农村社区 [11] - 公司已完成Project Kuiper的第三次成功发射,预计今年晚些时候或明年年初将该服务推向商业测试阶段 [26][73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何更细致地理解关税在供应商、亚马逊和消费者之间的分担情况,以及未来是否会有变化?AWS与其他竞争对手相比,增速差异的原因是客户需求还是基础设施供应,或两者皆有? - 关税方面,目前无法确定未来走向,上半年未看到需求下降和价格大幅上涨,但下半年情况可能变化 [46][47] - AWS方面,公司业务规模较大,增速受基数影响;且在运营性能、安全和功能方面具有优势,目前需求大于供应,正在努力增加产能 [48][49][51] 问题2: 请披露AWS的积压订单数量,供应限制是否会在今年下半年得到解决,以及如何看待Alexa Plus的财务前景? - AWS积压订单在6月30日为1950亿美元,同比增长约25% [56] - 供应限制问题需要几个季度才能得到改善,但情况会逐季好转 [58] - Alexa Plus体验大幅提升,能为用户提供更多服务,有望在设备销售、广告和订阅等方面带来收益 [58][62][63] 问题3: 国际市场收入和利润率提升的驱动因素是什么,以及这种效率提升是否可持续?请介绍Project Kuiper的进展、服务推出时间和长期目标? - 国际市场方面,成熟国家如英国、德国和日本的利润率与美国相近,新兴国家在商品选择、Prime会员数量和客户服务方面取得进展,整体效率提升具有可持续性 [67][68][69] - Project Kuiper旨在为全球缺乏宽带连接的用户提供服务,预计在性能和价格方面具有优势,且与AWS的无缝连接对企业和政府客户有吸引力,目前因火箭供应商问题有所延迟,希望今年晚些时候或明年年初进入商业测试阶段 [70][71][73] 问题4: 如何回应AWS在生成式AI领域落后于同行的观点,以及团队确保AWS保持创新领先的重点是什么?AWS在今年下半年和2026年是否会加速增长? - AI领域仍处于早期阶段,AWS在计算硬件、服务和功能方面具有优势,如Trainium 2芯片、SageMaker AI和Bedrock等,且大量企业和初创公司在AWS上运行AI应用 [78][80][81] - 随着企业向云端迁移和AI应用的推广,以及产能的增加,对AWS业务增长持乐观态度,但不提供细分业务的指导 [88] 问题5: 请分享亚马逊内部采用生成式AI的情况,以及如何提高产品上市速度? - AI是公司面临的最大技术变革,将改变客户体验和工作方式,公司已内部构建了一些工具和代理,如Curo和Connect,以提高编码、客户服务等方面的效率,让员工更专注于创新 [92][95][96] 问题6: 第三季度营收指引增长强劲的驱动因素是什么,考虑了哪些关税和其他意外情况?对第四季度的展望如何? - 第三季度营收增长得益于Q2的增长和Prime Day的成功,公司对可控因素如价格、选择和便利性有信心,但关税影响仍不确定,持谨慎乐观态度,目前不提供第四季度指导 [99][100][101]