财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收13亿美元 在宏观经济环境持续严峻的情况下实现 房地产销售额同比增长1% 主要受房价上涨和经纪人生产力提升推动 但交易量同比下降2% [29] - 经纪人数量为82,704人 同比下降5% 但环比增长1% 这是自2024年以来首次实现季度环比增长 [29] - 非GAAP毛利率为12% GAAP毛利率为7.1% 同比下降40个基点 主要原因是更多高产能经纪人达到收入上限 [29] - 调整后EBITDA为1,120万美元 同比下降 部分原因是毛利率下降和战略投资影响 [29] - 期末现金余额为9,460万美元 反映了首次支付1,700万美元反垄断诉讼和解金 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美房地产部门仍是最大收入和利润来源 营收13亿美元 调整后EBITDA为1,980万美元 营业利润710万美元 包含500万美元战略重组费用 [30] - 国际业务收入同比增长59% 主要得益于经纪人数量增加9%和生产力提升 [24][30] - 其他附属服务(主要是Success)贡献少量收入 调整后EBITDA亏损230万美元 [31] - 新推出的土地和牧场部门已有100多名经纪人加入 等待名单很长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场经纪人留存率改善 离职经纪人数量同比减少31人 团队经纪人生产力比个体经纪人高79% [7][8] - 国际扩张顺利 第二季度在厄瓜多尔新开业 秘鲁和土耳其在第一季度开业 三个市场都创下开业记录 [21][22] - 日本市场本周刚刚迎来首批经纪人 已有交易产生 [62] - 英国市场已成为按挂牌量和销售量计算的第一大房地产中介 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 国际扩张战略目标明确 计划到2030年在50个国家拥有5万名经纪人 [27] - 推出多项新计划增强价值主张 包括共同赞助计划 CRM选择计划和土地牧场计划 [11][12][13] - 持续投资AI技术 目前50%的代码由AI生成 工程师进行修改和集成 [35] - 通过收购Fixer AI和Sisu等公司加强生态系统 [36] - 保持1000万美元现金储备目标 以保持财务灵活性 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对美国房地产市场持谨慎乐观态度 预计全年交易量可能与去年持平 [52] - 认为利率短期内不会下降 将继续专注于吸引高产能经纪人 [52] - 国际业务专注于培养高产能经纪人 要求至少两年经验 淘汰不达标经纪人 [25][61] - 预计随着宏观经济改善 各项附属计划将带来增量利润 [67] 其他重要信息 - Canva使用量大幅增长 设计作品数量从每用户2个增至9个 设计时间从24分钟缩短至9分钟 [15] - 线下活动对文化建设和经纪人留存至关重要 区域集会吸引4,000名经纪人参加 加拿大和巴塞罗那的eXp Con活动规模扩大 [16][17][18][19] - 反垄断诉讼和解金总计3,400万美元 已支付第一期1,700万美元 第二期将于2026年支付 [29] 问答环节所有的提问和回答 运营费用问题 - 第二季度包含约600万美元一次性战略重组和遣散费用 预计下半年运营费用将改善 [72][73][74] - 未将这些费用加回调整后EBITDA [75] 利润率展望 - 管理层更关注毛利润总额而非利润率百分比 因为经纪人达到上限会降低利润率但增加毛利润 [81] - 预计GAAP毛利率将维持在7%左右的低水平 [100] 国际扩张 - 目前国际经纪人约5,000名 计划到2030年达50,000名 [93][94] - 预计国际业务在未来2-3年内不会实现整体盈利 将继续投资增长 [98][99] 股票补偿计划 - 股票补偿仍是价值主张的一部分 但不是经纪人加入的主要原因 [87][88][89] 新业务定价 - Success Plus订阅费为每月25美元 杂志订阅约20美元/年 [105][106] - 土地和牧场计划加入费用一般在2,000-2,500美元之间 [109][110]