财务数据和关键指标变化 - 6月营收达940亿美元，同比增长10%，超预期；每股收益达1.57美元，创6月纪录，同比增长12% [5] - 公司毛利率为46.5%，处指引区间高端，环比下降60个基点，主要受约8亿美元关税相关成本影响 [27] - 产品毛利率为34.5%，环比下降140个基点，受产品组合和关税相关成本影响，部分被成本节约抵消；服务毛利率为75.6%，环比下降10个基点 [27] - 运营费用为155亿美元，同比增长8%；净利润达234亿美元，摊薄后每股收益1.57美元，同比增长12%；运营现金流强劲，达279亿美元 [28] - 预计9月公司总营收同比实现中到高个位数增长；服务营收同比增速与6月相近；毛利率在46 - 47%；运营费用在156 - 158亿美元；其他收入和费用约为负2500万美元；税率约为17% [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 iPhone - 营收446亿美元，同比增长13%，创6月升级记录；在各地理区域均实现增长，新兴市场呈两位数增长 [6][13] - 活跃安装基数创历史新高，在美国、中国城市地区、英国、澳大利亚和日本是畅销机型；美国客户满意度达98% [29] Mac - 营收80亿美元，同比增长15%，各地理区域均有增长，在欧洲、大中华区和亚太其他地区呈两位数增长；安装基数创历史新高，升级用户数创6月记录；美国客户满意度达97% [14][30] iPad - 营收66亿美元，同比下降8%，因去年同期iPad Air和iPad Pro发布形成高基数；安装基数创历史新高，超半数购买者为新用户；美国客户满意度达98% [31] Wearables、Home和Accessories - 营收74亿美元，Apple Watch升级用户数创6月记录；安装基数创历史新高，超半数购买者为新用户；美国客户满意度达97% [17][32] 服务 - 营收274亿美元，同比增长13%，创历史新高；各业务类别表现广泛，云服务营收创历史新高；付费账户和付费订阅数均创历史新高，付费订阅数同比两位数增长 [19][33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月在全球多数市场实现加速增长，大中华区和众多新兴市场表现良好；在超二十多个国家和地区创6月营收记录，包括美国、加拿大、拉丁美洲、西欧、中东、印度和南亚 [5][6] - 大中华区本季度同比增长4%，受iPhone加速增长和Mac同比大幅增长推动；安装基数创历史新高，iPhone安装基数和升级用户数均创记录；iPhone在城市中国是畅销机型，MacBook Air是中国最畅销笔记本电脑，Mac Mini是最畅销台式电脑 [56][57][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将AI视为重要技术，在设备、平台和全公司范围内嵌入AI，加大投资；发布超20项Apple Intelligence功能，预计明年推出更个性化Siri [9][10][11] - 继续在各产品线创新，为用户提供新功能和体验，如iOS 26、macOS 26、iPadOS 26、watchOS 26和Vision OS 26等系统更新 [10][14][16] - 关注用户健康，通过产品功能帮助用户改善健康状况，如AirPods Pro 2的听力健康功能 [18] - 重视企业市场，企业继续投资苹果产品以提高员工创新和生产力，如PayPal、Roche、泰国暹罗商业银行和CAE等企业的应用 [35][36] - 加强供应链本地化，与NP Materials合作加强美国关键再生稀土材料供应，开设苹果制造学院；未来四年在美国投资500亿美元，推动先进制造、硅工程和人工智能等领域创新和就业 [22][23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济环境、关税政策和法律监管程序等因素存在不确定性，可能影响公司业务和经营结果 [3] - 尽管面临关税等挑战，公司对6月业绩感到自豪，各产品线和市场表现良好，未来发展势头强劲 [25] - 预计9月公司营收将实现中到高个位数增长，服务营收增速与6月相近，对未来前景持乐观态度 [37] 其他重要信息 - 本季度公司回购1.04亿股苹果股票，花费210亿美元，并支付39亿美元股息及等价物 [37] - 董事会宣布每股普通股0.26美元现金股息，8月14日支付给8月11日登记在册股东 [38] - 公司在全球可访问性意识日宣布产品更新，帮助用户学习、连接和互动，引入可访问性营养标签 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：升级率创新高是因产品实力还是安装基数增长，以及今年升级的驱动因素；资本支出计划及增长驱动因素 - 升级记录主要源于产品实力，如iPhone 16系列表现优于iPhone 15系列，Mac因Apple Silicon性能提升；关税导致的需求提前拉动约占总公司增长的1个百分点 [45][46] - 资本支出增长受AI投资驱动，公司在私有云计算和第一方数据中心加大投入，同时也有设施和工具等方面投资 [43][44] 问题2：Safari搜索量4月下降情况及后续趋势，苹果产品作为搜索接入点的战略价值是否改变；中国市场iPhone 16和其他产品需求和趋势 - 持续关注消费者行为变化，认为苹果产品仍具战略价值 [52] - 本季度大中华区增长4%，受iPhone和Mac增长推动；政府补贴对部分产品有影响；安装基数和iPhone升级用户数创记录，多数购买者为新用户 [56][57] 问题3：Siri推出信心及AI投资情况；整体营收指引减速原因 - 对推出更个性化Siri进展顺利，预计明年发布；公司加大AI投资，重新分配人员专注AI功能开发 [63][64][65] - 营收指引减速受关税导致的需求提前拉动和去年9月iPad发布高基数影响，外汇影响较小 [67][68] 问题4：若谷歌支付停止，苹果应对措施；对新交互形式和设备依赖变化的看法 - 不推测法院裁决及应对措施 [72] - 认为iPhone功能丰富，难以被替代，新设备可能是互补而非替代关系 [75] 问题5：9月关税假设及如何抵消关税对损益表的影响；服务增长是否受Epic案件影响及后续应对 - 目前估算关税成本，通过优化供应链和加大美国投资应对；持续探索更多措施 [80][81] - 服务业务表现强劲，美国App Store实现两位数增长并创记录；将继续监测Epic案件影响，确保App Store为用户和开发者提供优质体验 [83][84][85] 问题6：供应链战略，特别是中国、东南亚和印度的生产布局；iPhone本季度需求驱动因素 - 多数产品受232条款调查影响，美国销售的iPhone多数原产于印度，其他产品多数原产于越南，国际市场产品多数来自中国；公司加大美国投资 [90][91] - iPhone升级记录源于产品阵容强大，iPhone 16系列表现出色，iPhone 16 e也有贡献 [92][93] 问题7：6月iPhone是否有需求提前拉动，渠道库存情况及9月趋势；对边缘设备AI的看法 - 6月iPhone渠道库存从季度初到季度末减少，处于目标范围低端 [97] - 4月因关税讨论出现需求提前拉动，约占总公司增长的1个百分点 [98] - 认为AI将显著影响所有设备，暂不讨论技术链的商品化情况 [101] 问题8：关税提前拉动影响的具体产品和地区；12月关税是否有独特因素 - 关税提前拉动主要影响iPhone和Mac，主要发生在美国4月 [107] - 不建议根据Q2和Q3数据预测，关税税率不确定，Q1通常是高销量季度，关税与销量线性相关 [109] 问题9：本季度货币影响及对服务业务的影响，以及9月指引中的货币效益；资本支出是否会因AI投资大幅增长 - Q3外汇对营收和毛利率无影响，从Q3到9月外汇有轻微顺风影响 [116][117] - 资本支出将因AI投资显著增长，但非指数级增长，还包括设施和零售商店投资；公司采用混合模式，利用第三方基础设施 [117][118] 问题10：Vision Pro的重点是企业还是拓展用例并与其他设备关联；是否需要加速AI路线图或保持有机增长 - VisionOS 26更新包括空间小部件、更逼真的角色和新企业API，受CAE等客户认可，公司持续关注该领域 [123][124] - 今年收购约七家公司，不限于AI领域，对有助于加速路线图的并购持开放态度 [125][126]