财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2.49亿美元，同比增长4%，实现连续第四个季度有机增长[9] - 调整后EBITDA利润率20.7%，同比提升80个基点，为两年来最高水平[9][19] - 调整后每股收益0.25欧元，同比增长12%，连续第四个季度增长[19] - 自由现金流转换率（TTM）达130%，过去12个月产生1.8亿美元自由现金流[24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物流业务连续第六个季度实现两位数增长，主要受益于电商巨头投资和物流市场渗透[14] - 包装业务同比增长中个位数，医疗保健和快消品领域均有贡献，成为第三大垂直市场[15][53] - 消费电子业务表现强劲，Q2同比增长且Q3预期保持类似水平[16] - 汽车业务持续下滑，预计2025年跌幅将小于2023年的14%[15] - 半导体业务同比小幅下滑，主要受贸易政策和关税不确定性影响[17] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲营收增长13%（恒定汇率），主要因部分消费电子客户转向欧洲实体采购[20] - 美洲增长8%，物流和包装业务领涨[20] - 其他亚洲地区增长5%，消费电子供应链从中国转移推动需求[21] - 大中华区下滑18%，剔除采购实体变更后仍小幅下降[21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略目标：成为工业机器视觉AI技术第一供应商、提供最佳客户体验、客户数量翻倍[7][8] - OneVision云平台获早期用户积极反馈，案例包括韩国最大面条生产商Paldo的质量检测应用[11][12] - 销售团队转型已见成效，在包装等垂直市场推动收入增长[10][15] - 7月17日组建新领导团队，聚焦盈利增长议程[8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费电子、物流和包装的强劲增长部分抵消了半导体放缓与汽车持续疲软[13] - 关税政策预计对全年毛利率影响50个基点，但对EBITDA和EPS无实质影响[28] - Q3营收指引2.45-2.65亿美元（中位数同比+9%），EBITDA利润率预期19.5-22.5%[27] - Q4营收或环比高个位数下降，回归历史季节性模式[28] 其他重要信息 - 与医疗实验室自动化领域战略渠道伙伴合作，预计Q3带来800-1400万美元一次性收入[29][90] - 美国新税法预计带来1200-1500万美元现金税优惠，2025年调整后EPS影响中性[32] - 过去12个月通过回购和分红向股东返还超2亿美元（占自由现金流110%）[25] 问答环节所有提问和回答 成本优化措施 - 成本下降源于全组织范围的系统性优化，涵盖工程、销售及后台职能，同时保持增长投入[38][40][41] 消费电子新产品影响 - 新产品制造设计通常提前数年启动，公司已参与客户长期规划，地理供应链转移亦推动增长[44][46] 包装与消费电子趋势 - 包装增长由销售渠道扩张和医疗/快消需求驱动，消费电子受益于完整解决方案提供和地理布局调整[51][53][55] OneVision进展 - 采取分阶段推广策略，未来将兼容更多产品线，当前销售模式与传统产品类似[59][66] 物流业务周期 - 项目周期通常3-6个月，与客户保持多年规划对话但订单集中在CAPEX批准后[76][77] 关税影响 - Q2部分物流/包装项目或因关税提前，但整体需求趋势未变，长期看好自动化抵消成本上升[85][86][88] 医疗合作细节 - 合作涉及多年软件许可及库存转移，收入确认集中体现但实际分摊至未来多年[91][138] 汽车与EV展望 - 尽管宏观疲软，机器视觉在质量管控和劳动力替代需求仍强劲，EV电池应用逐步恢复[125][128] 利润率目标路径 - Q2/Q3超20%为阶段性成果，Q4或有季节性回落，2026年目标维持超20%并迈向25%[117][130] 半导体展望 - 需求信号复杂，与终端芯片消费存在异步性，Moritex收购增强亚洲OEM关系[146][148]