财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额7.71亿美元 同比增长9%(报告)和8%(固定汇率) [16] - 仪器销售额增长中个位数 LC和质谱产品组合实现高个位数增长 [8] - 经常性收入增长11% 其中服务增长9% 化学产品实现双位数增长 [8] - 非GAAP每股收益2.95美元 同比增长12% GAAP每股收益2.47美元 [8] - 毛利率58.3% 调整后营业利润率29.1% [20] - 自由现金流1.59亿美元 净债务11亿美元 [21] - 上调2025年全年固定汇率销售增长指引至5.5%-7.5% 非GAAP每股收益指引上调至12.95-13.05美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制药终端市场实现低双位数增长 主要受益于大型制药企业和CDMO客户的仪器更换和新产品采用 [9] - 工业终端市场增长6% 学术和政府机构表现优于预期 仅下降低个位数 [10] - 化学产品收入受益于800万美元的关税相关销售提前 剔除该因素后化学产品增长10% [10] - 联盟IS系统销售额同比增长300% Zevo TQ Absolute平台增长40% [12] - GLP测试收入同比增长70% PFAS测试收入增长超50% 印度收入实现高双位数增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区增长2% 其中制药实现双位数增长 但TA业务和学术政府机构表现疲软 [17] - 欧洲增长8% 亚洲增长14% 主要受中国、印度和日本双位数增长驱动 [18] - 中国实现双位数增长 制药、工业和学术政府机构均表现强劲 [75] - 印度收入增长高双位数 主要受益于仿制药客户产能扩张 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略支柱：商业执行、创新振兴、进入高增长领域 [7] - 服务计划附加率提升200个基点至52% 电子商务占化学收入比重超过40% [11] - CDMO客户占制药收入比重达27% [11] - 推出BioResolve Protein A亲和柱 首次进入生物分离领域 [13] - 与BD生物科学和诊断解决方案业务的合并将加速进入多个高增长领域 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计BD业务将在2025年下半年恢复增长 2026年增长4.5% 2027年增长5% [31] - 预计合并后将实现7%的收入复合年增长率和中双位数的调整后每股收益增长 [27] - 对合并后的成本协同效应充满信心 预计第五年实现3.45亿美元调整后EBITDA协同效应 [33] - 中国业务前景谨慎乐观 预计下半年低至中个位数增长 [76] 其他重要信息 - 化学产品因关税动态提前确认800万美元收入 [10] - 预计2025年全年毛利率约59% 调整后营业利润率约31% [23] - 计划下半年偿还1亿美元债务并增加现金头寸 [22] - 任命Chris Ross负责与BD业务的整合工作 [49] 问答环节所有的提问和回答 关于LC和质谱产品增长 - LCMS持续高个位数增长 主要受益于制药和工业领域 联盟IS系统增长300% [55] - TQ Absolute XR仪器表现优异 客户完成3万次不间断血浆注射 [57] - 预计下半年LCMS增长势头将持续 特别是大型制药企业和CDMO客户 [66] 关于与BD合并的协同效应 - 预计微生物业务有700个基点的毛利率扩张机会 [47] - 计划2-3年内推出微生物质谱鉴定产品 潜在市场规模5亿美元 [61] - 商业卓越计划预计贡献1.5亿美元收入协同效应 [37] 关于中国市场表现 - 中国双位数增长主要来自制药、电池测试和学术政府机构 [75] - 对下半年保持谨慎 预计低至中个位数增长 [76] - 本土化产品组合表现优异 特别是高分辨质谱 [122] 关于利润率 - 第二季度利润率主要受地区销售组合和关税附加费影响 [80] - 预计下半年利润率将逐步改善 第四季度受益于销量杠杆 [81] 关于TA业务下滑 - 美洲TA业务下降20% 主要受宏观敏感型聚合物和材料测试应用疲软影响 [69] - 长期仍看好该业务的高利润率特性 [69]