行业与公司 - 行业聚焦光伏产业链（颗粒硅、多晶硅、硅片、组件等环节）[1][2][3][4] - 涉及公司包括轻盈科技（颗粒硅技术）、福斯特（PCB/AI硬件材料）、龙之暗虚（BZ路线企业）、RGD（胶膜企业）等[2][7][8] 核心观点与论据 1 光伏行业反内卷趋势 - 行业经历三年底部后进入修复期，未来2-3年主流趋势向上[1] - 反内卷核心驱动包括供给端改革（如收储传闻）和成本优化，产业链报价已回暖至全成本线以上[5] - 多晶硅报价从42元/千克升至44元/千克，硅片/组件环节传导顺利，但组件需求仍受限于功能清单，国内集中式价格稳定在0.61-0.68元/W[3][4] 2 技术路线与差异化机会 - 颗粒硅技术（轻盈科技）：成本与碳足迹优势显著，为核心推荐方向[2] - BZ路线企业（如龙之暗虚）：效率领先，市占率有望提升[7] - AI硬件材料（福斯特）：PCB产业链高速增长，电子材料业务（如BG材料）预计达1亿规模，与光伏业务体量相当[2][9] 3 产业链动态与业绩 - 库存转移：硅料环节签单加速执行，库存向下游转移[6] - 盈利分化：组件企业（如RGD）受价格传导压力，Q2净利润中值约0.7元，胶膜降价幅度大于原材料[8] - 排产改善：4月需求强劲推高价格，但5-6月因需求预冷报价回落[6] 4 多元化业务与新增长点 - 光伏企业布局新业务（如福斯特电子材料、新能源车业务）以对冲行业压力[9] 其他重要细节 - 收储传闻：版本多样（金额、规模、参与企业），推进进度未明确，需以官方公告为准[5] - 风险提示：交流会内容不构成投资建议，知识产权归属太平洋证券及受邀嘉宾[10] （注：单位换算已统一为原文表述，如元/千克、元/W）