行业与公司概述 - 行业：中国经济（房地产、基建、贸易、财政政策）[2][3][4][5][7][8][9] - 公司：未明确提及具体上市公司，但涉及政府项目（如雅鲁藏布江水电站）及政策相关主体（如央行、财政部）[5][7][9] --- 核心观点与论据 1 房地产与基建 - 房地产销售下滑：30城房产销售同比降幅扩大至-21%（7月前26天），一线/二线/三线城市分别降至-28%/-21%/-10% [2][23] - 钢铁生产疲软：7月前20天粗钢产量同比-4%，与6月（-5%）接近 [2][20] - 基建投资：雅鲁藏布江水电站项目启动，总投资1.2万亿元（约1700亿美元），年投资占2025年FAI的0.2%或GDP的0.07% [7] 2 财政与政策动态 - 财政收支：6月一般财政收入同比-0.3%（5月+0.1%），支出增速放缓至0.4%（前值2.6%）；土地出让收入反弹至20.8%（5月-8.1%）[3][29] - 消费补贴：第三批69亿元消费换新补贴已发放，剩余部分将于10月发放 [3] - 反内卷政策：政府修订《价格法》草案，规范不公平定价行为；药品集采不再仅以最低价中标 [5] 3 贸易与宏观经济 - 港口活动改善：7月前20天港口货物吞吐量同比+10%（低基数），集装箱吞吐量稳定在+4% [2][12] - 航运指数下跌：中国集装箱运价指数（CCFI）周环比-3%，美东/美西航线分别-8%/-6%（同比-41%/-48%）[2][10] - 工业利润：Q2整体工业利润同比-3.7%（Q1 +1%），制造业利润增速降至4.5%（Q1 5.2%）[4][25] 4 国际关系与贸易战 - 美日欧贸易协议：美日互征关税降至15%（原25%），美菲关税降至19%；美欧协议设定对欧出口关税15% [8] - 中美谈判：7月27-30日举行新一轮贸易谈判，但达成全面协议可能性低，或延长谈判期限90天 [9] 5 货币政策 - LPR不变：1年期/5年期LPR维持3%/3.5% [4][30] - 流动性操作：央行7月通过公开市场操作净回笼2万亿元 [4] --- 其他重要内容 - 水电项目影响：预计年消耗水泥430万吨（占年产能<0.2%）、钢材60万吨（占0.05%），工程机械企业利润或提升5-10% [7] - 政治局会议前瞻：政策基调或保持支持性，但大规模刺激概率低；可能讨论稳定楼市措施及十四五规划方向 [9] --- 注：部分文档（如免责声明、分析师信息）未包含实质性内容，已跳过 [6][31-66]