丰立智能2025年上半年业绩及业务分析 公司概况 - 公司名称：丰立智能 - 时间范围：2025年上半年 财务表现 1. 收入情况 - 总收入：1.25亿元（同比下降12.18%，环比增长7.5%）[2] - 分季度： - Q1收入增长18% - Q2收入1.25亿元（同比下降12.18%，环比增长7.5%）[3] - 分业务： - 新能源传动业务收入：超1,000万元（同比增长157.42%）[2][4] - 齿轮业务：同比下降10.31%[4] - 精密减速器及谐波零部件：同比增长13.95%[4] - 气动工具：同比下降7.29%[4] 2. 毛利率 - 整体毛利率：29.15%（同比增加1.93个百分点）[2][6] - 分业务毛利率： - 齿轮：稳定在29%[6] - 精密减速器：提升至2.8%[6] - 气动工具：下降至12.43%[6] - 新能源传动：仍亏损，但毛利率改善（上升7个百分点）[6] 3. 净利润影响因素 - 新能源传动业务未盈利[7] - 美国关税冲击老业务（电动工具、气动工具）[7][11][12] - 财务费用增加（短期借款超2亿元，利息支出显著增加）[7] - 海外投资压力（越南、马来西亚）[7][29] 市场表现 1. 境内外收入 - 境内收入：1.397亿元（同比增长1.6%）[2][5] - 境外收入：1,023万元（同比下降1.4%）[2][5] 2. 关税影响与应对 - 气动工具受美国关税冲击，客户转移至越南[11] - 电动工具客户（如百德）因关税政策半停工[12] - 加速越南、马来西亚布局以规避关税[12][29] 研发与专利 - 专利总数：54项（发明专利14项）[8] - 研发投入：758万元（同比略有下降）[8] 募集资金与项目进展 1. 募集资金用途 - 计划发行股票募集7.3亿元，用于： - 新能源汽车齿轮（2.7亿元） - 新一代精密传动制造（行星减速器、谐波减速器等） - 深圳研发中心建设 - 补充流动资金[10] - 控股股东认购：不低于7,000万元[10] 2. 项目进展 - 小型精密齿轮及机械件扩展项目：累计投入1.39亿元（进度99%）[9] - 精密减速器升级改造项目：累计投入超承诺金额（进度100%）[9] - 新研发中心：投入4,641万元（进度77%）[9] - 新能源传动项目：累计投入1.058亿元（超承诺金额）[9] 业务发展 1. 机器人业务 - 合作客户：小米、字节、腾讯、小鹏、比亚迪等[4][14] - 产品覆盖：谐波减速器、行星减速器、灵巧手、车用关节模组等[14][15][16] - 收入预期：2025年达千万级别[4][21] - 供应模式：与心动科技战略合作，提供零件到模组及本体[17] 2. 新能源车业务 - 合作客户：比亚迪、奇瑞、东风等[23] - 下半年预计批量生产，营收逐步放大[23] - 产品方向：对标双反项目（拳头产品）[23] - 收入预期：原目标1亿元（2025年预计无法达成）[26] 3. 传统业务战略 - 气动工具：维持现状，无显著增量[27] - 电动工具：海外市场切入（越南产能爬坡中，预期产值1亿元）[29][30] 资本开支与未来计划 - 土地购置：80亩地用于厂房建设（汽车、减速器领域）[29] - 海外投资重点：越南（电动工具）、马来西亚（吉利配套）[29] - 减速器盈亏平衡目标：营收1亿元以上（今明两年可能实现）[28] 其他重要事项 - 资产减值损失：因新能源传动业务小批量采购成本高，按会计准则计提[13] - 越南生产成本：较国内高，关税分担细节未定[31] 总结 - 核心增长点：新能源传动、机器人业务（谐波/行星减速器） - 主要风险：美国关税、老业务下滑、新能源业务亏损 - 战略方向：海外布局（越南、马来西亚）、募资扩产（新能源汽车齿轮、精密传动）