财务数据和关键指标变化 - 第二季度全球净收入为6940万美元 同比增长4% 主要由Evolisse成功上市和国际收入增长驱动 [28] - 毒素业务收入5970万美元 填充剂业务收入970万美元 [28] - 报告毛利率为65.3% 调整后毛利率为66.5% 受国际销售占比提高和Evolisse上市优惠定价影响 [28] - 第二季度GAAP运营费用5550万美元 较第一季度6180万美元下降 非GAAP运营费用5400万美元 较第一季度5290万美元略有上升 [30] - 现金储备从第一季度末6790万美元降至6170万美元 主要由于提前采购库存以应对关税上涨 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Jeuveau毒素产品上市六年来首次出现同比下降 反映美国美容毒素市场整体疲软 [6] - 毒素业务单位数量在上半年实现增长 市场份额保持在14% 较2024年全年13%有所提升 [15] - Evolisse填充剂上市首季度收入达970万美元 创十年来最强填充剂首发表现 [18] - 国际业务持续强劲增长 已在9个国际市场开展业务 覆盖70%的国际目标市场 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国毒素市场程序量连续三个季度下降 第二季度减速进一步加剧 [7] - 国际业务贡献增加 法国市场通过合作伙伴推出Nucyva产品 [16] - 公司预计2028年国际收入将达到1亿美元 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 调整2025年收入预期至2.95-3.05亿美元 增长率11%-15% [12] - 削减非GAAP运营费用至2.08-2.13亿美元 实现超2500万美元成本节约 [13] - 维持2028年7亿美元收入和20%非GAAP运营利润率目标 [34] - 通过Evolus Rewards忠诚计划增强客户粘性 赎回金额创22.4万美元记录 其中65%来自回头客 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国美容毒素市场面临消费者信心下降挑战 但调查显示下半年有望回升 [9] - 预计第四季度实现盈利 2026年开始全年盈利 [34] - 关税影响有限 Evolisse将面临15%关税 但已纳入财务指引 [29] 其他重要信息 - JAMA Dermatology发表独立研究显示Jeuveau在起效速度、峰值效果和持续时间上优于竞品 [24] - Sculpt产品针对中高端市场 预计2026年获批 LIPS产品预计2027年获批 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 需求下降是消费者情绪还是竞争加剧导致 - 上半年市场程序量下降高个位数 但公司市场份额仍在提升 主要受消费者支出压力影响 [37][38] - 季度末两周出现异常订单下降 因客户为维持定价等级而减少采购 [39] 问题: 7月业务改善与季度末下滑的矛盾 - 7月出现明显改善 但不足以完全抵消第二季度末的异常下滑 [41][73] 问题: 国际竞争对手Hugel的影响 - Hugel通过样品赠送进入市场 但对整体毒素市场影响有限 [48] 问题: 消费者情绪驱动因素 - 收入低于15万美元的消费者受通胀和关税影响最大 导致治疗间隔延长和单位用量减少 [67] 问题: Evolisse库存水平和未来季度预期 - 首季度收入中约50%来自渠道备货 预计第三季度相对平稳 第四季度将显著提升 [76][77] 问题: 2028年7亿美元目标的实现路径 - 维持原有模型预测 毒素业务持续表现、国际扩张和Evolisse贡献是关键驱动 [87]