财务数据和关键指标变化 - 第二季度支付量同比增长25%至500亿美元 这是公司首次单季度支付量突破500亿美元 [10] - 扣除网络费用的总收入同比增长29%至4 13亿美元 调整后EBITDA同比增长26%至2 05亿美元 调整后EBITDA利润率为49 6% [10] - 订阅和其他收入同比增长37%至9 770万美元 创第二季度记录 混合利差为62 6个基点 高于2024年的61 5个基点 [10] - 第二季度调整后自由现金流为1 18亿美元 自由现金流转换率为57% [22] - GAAP净利润为4 100万美元 稀释后每股收益为0 32美元 非GAAP调整后净利润为1 09亿美元 稀释后每股收益为1 1美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒店业务继续保持市场第一地位 体育娱乐业务排名第一 餐饮业务排名第二 [11] - SkyTab系统在餐厅安装创纪录 有望实现2025年全球安装45 000台的目标 [12] - 体育娱乐业务新增多个重要客户 包括克利夫兰骑士队 肯塔基大学 亚利桑那大学等 [12] - SkyTab Venue将进入麦迪逊广场花园 纽约尼克斯队和游骑兵队的主场 [13] - 通过收购Global Blue进入奢侈品零售垂直领域 新增2 000名员工 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场取得显著进展 每月新增超过1 000家商户 [6] - 加拿大市场持续扩张 为加拿大网球公开赛提供支付服务 [8] - 澳大利亚市场通过SmartPay收购加强布局 该市场语言和监管环境相对简单 [36][37] - 德国市场通过Vectron业务稳步推进 产品本地化工作进展顺利 [48] - 英国和爱尔兰市场表现强劲 商户接受度高于预期 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于支付与软件的融合 特别是在国际市场 [11] - 通过"建设 收购或合作"策略快速进入新市场 保持资本效率 [11] - Global Blue收购将加速地理扩张和在奢侈品零售领域的优势 [14] - 公司采取谨慎的整合策略 保留Global Blue原有业务势头 [60] - 在稳定币和智能商务等新兴领域保持关注和投资 [100][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者支出趋势保持稳定 餐厅业务同店销售额略有下降 酒店业务持平 [73][75] - 欧洲旅游旺季表现良好 但受汇率波动影响 [119] - 公司预计2025年有机收入增长将超过20% [26] - 将全年扣除网络费用的总收入指引上调至19 65亿至20 35亿美元 调整后EBITDA指引上调至9 65亿至9 9亿美元 [27] - 预计第三季度扣除网络费用的总收入约为5 9亿美元 调整后EBITDA约为2 9亿美元 [27] 其他重要信息 - 公司在5月完成33亿美元融资 用于Global Blue收购和债务偿还 [6][24] - 预计年底净杠杆率约为3 5倍 [19] - 首席财务官Nancy Disman宣布退休 将转任董事会成员 [28] - 公司第二季度回购8 500万美元普通股 平均价格为每股74美元 [25] 问答环节所有的提问和回答 国际扩张和澳大利亚市场 - 公司解释了选择澳大利亚市场的原因 包括语言无障碍和监管简单 [36] - Global Blue在澳大利亚已有支付业务 支持数百家酒店 与SmartPay形成互补 [37] 支付量指引 - Global Blue的收单业务量不到20亿美元 对整体指引影响有限 [41] - 支付量指引主要受大型企业项目上线时间影响 [42] 欧洲业务进展 - Vectron业务在德国进展顺利 销售团队正在向现有客户推广支付产品 [48] - 英国和爱尔兰市场表现强劲 商户接受度高于预期 [50] 利差趋势 - 国际商户规模较小但愿意为集成解决方案支付更高费用 支撑利差 [51] Global Blue整合 - 公司采取谨慎整合策略 保留原有业务势头 [60] - 计划先整合后台职能 再逐步引入支付产品 [61] 消费者趋势 - 餐厅业务同店销售额略有下降 酒店业务持平 趋势与预期一致 [73][75] Global Blue增长潜力 - 预计Global Blue将保持中双位数增长 与独立时期一致 [86] - 计划先推出货币转换产品 再逐步推广支付解决方案 [93] 稳定币战略 - 公司支持商户接受任何有价值的支付方式 包括加密货币 [100] - 认为稳定币在跨境支付中更具潜力 在美国市场传统卡网络仍占优势 [102] 增长重点领域 - SkyTab系统和国际扩张是未来主要增长动力 [107] - 通过收购加速产品在新市场的推广 [110] 旅游零售趋势 - Global Blue业务受汇率波动影响 但夏季有所改善 [119] 毛利率展望 - 预计毛利率将保持当前趋势 受收购和摊销影响 [128] 现金流季节性 - Global Blue现金流季节性较强 将在2026年指引中提供更多细节 [131]