财务数据和关键指标变化 - 尽管第二季度油价波动 公司仍实现强劲的石油产量增长 包括绝对增长和每股增长 [5] - 预计2026年全年平均产量将比2025年第四季度预计的产量水平增长中个位数百分比 2026年每股石油产量预计比2025年高出约15% [6] - 本季度将向股东返还每股0.56美元 主要以基础加可变股息形式 占可分配现金的75% [7] - 合并后净债务目标为15亿美元 基于50美元WTI价格下约1倍杠杆率 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 与Diamondback的关系仍是独特竞争优势 预计Diamondback运营的净石油产量将推动超过15%的同比增长 [6] - 第三方运营商活动保持强劲 主要来自埃克森美孚、西方石油、EOG和康菲石油等大型运营商 [17] - 2026年产量增长预计为中个位数 相当于绝对增长3000-4000桶/日 主要由Diamondback运营部分驱动 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 专注于二叠纪盆地业务 但将耐心处理非二叠纪资产 可能在未来几年出售较大头寸 [23] - 在Reagan County资产上看到Double Eagle开发的效益 推动集中资产的增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与SITIO的合并预计将增加规模和库存深度 支持未来十年的生产状况 并提供即时财务增值 [6] - 致力于保持强大的资产负债表 15亿美元净债务目标被视为特许权使用费业务的适当杠杆水平 [7] - 计划在净债务达到或低于15亿美元时 将超额现金100%返还给股东 [8] - 利用AI和机器学习改进后台流程 确保特许权使用费支付准确 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对有机增长轨迹保持高度信心 预计将持续到2026年 [6] - 认为当前股价被严重低估 相对于未来几年的增长预期 [12] - 在完成SITIO交易后 可能需要几个季度展示协同效应和产量目标 然后再进行重大战略行动 [24] 其他重要信息 - SITIO股东会议定于8月18日投票批准合并 若通过预计很快完成 [6] - 预计在接下来的季度中 董事会将考虑增加基础股息 [49] 问答环节所有的提问和回答 关于债务目标和资本返还路径 - 计划通过自由现金流生成和非核心资产出售相结合的方式达到15亿美元净债务目标 同时将加大股票回购力度 [11][12] - 一旦达到债务目标 对冲策略可能调整 减少对冲量以锁定所需的下行保护现金流 [30] 关于第三方运营商活动 - 第三方活动受益于大型运营商保持一致的开发计划 以及近期收购的集中资产上的活动增加 [17] - 当前第三方活动水平可能带来小幅增长 但仍保持第三方产量持平的指引 [19] 关于非二叠纪资产 - 长期仍视业务为纯粹的二叠纪业务 但对较大头寸的非核心资产将保持耐心 等待更好出售时机 [23] 关于并购策略 - 在完成两项大型交易后 将优先展示交易增值 让投资者获利 然后再考虑新的并购 [24][51] - 市场上仍有感兴趣的资产包 但大多由私人持有 可以耐心等待 [24] 关于资本返还组合 - 当前股价低迷时期倾向于增加股票回购 但长期仍视公司为主要分配工具 [13][32] - 预计未来可能增加基础股息 同时保持灵活的可变股息和回购组合 [49] 关于SITIO整合 - 预计整合将快速进行 SITIO业务干净 关键员工可能加入 [24] - SITIO在自动化方面的创新将被引入业务 改善运营效率 [40] 关于产量增长预期 - Diamondback运营部分预计2026-2027年净井数略高于25口/年的平均水平 推动绝对增长 [44] - 长期五年期内对Diamondback开发计划的曝光将保持稳定 [44]