兆丰股份电话会议纪要关键要点 1 公司及行业概述 - 公司核心业务为汽车轮毂轴承开发，类似雷迪克、斯菱股份等企业，主要收入和利润来自后市场，净利润率超20%，现金流良好[3] - 基于中国制造业优势，主业未来将保持稳定增长，前装市场是主要增长点，奇瑞、长安、吉利等客户业务同比增长近100%[2][3] - 积极拓展高端工业领域（如盾构机、电控产品），预计2026年汽车主业利润超2亿元[2][3] 2 核心业务增长潜力 - 前装市场表现突出，中报披露奇瑞、长安、吉利等客户业务同比增速近100%[2][3] - 后市场业务净利润率超20%，现金流优异，依托中国制造业优势支撑稳定增长[3] - 高端工业领域（盾构机、电控）成为新增长点，预计2026年汽车主业利润突破2亿元[2][3] 3 投资布局及收益 - 通过GP产品合作完成对外投资，案例包括奇瑞云深处、新石器、银河通用、开普勒等，带来巨额收益和现金流[2][4] - 持有奇瑞约0.4~0.5%股权，若奇瑞上市，股权价值预计达10亿元，显著提升公司资产[2][4] - 投资帮助公司紧跟前沿技术（如机器人领域），被投企业多为客户（如奇瑞、云深处、开普勒），持续带动订单增长[2][4] 4 人形机器人领域优势 - 投资多家人形机器人企业（如开普勒），获得先进丝杠方案产品试用机会[5] - 依托杭州高校资源开发线性关节，产学研融合推动技术积累[5] - 管理团队具备国际化背景，可能合作海外头部企业，丝杠技术、高校合作及全球化布局赋予巨大潜力[5] 5 管理团队及未来展望 - 管理团队年轻化，总经理拥有投行及分析师经验，推动战略性投资布局[6] - 2026年主业利润预计达2亿元，叠加数亿投资收益，报表表现亮眼[6] - 机器人技术落地将打开发展空间，当前估值合理，值得关注[6]