财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总收入同比增长262%至4400万美元 2024年同期为1220万美元 [13] - 稀释每股收益同比增长三倍 调整后EBITDA增长超过100%至400万美元 [7][8] - 上半年累计收入达1.429亿美元 同比增幅410% 超过2024年下半年1.201亿美元的总收入 [23] - 经营活动现金流上半年为3700万美元 显著优于2024年同期的170万美元净流出 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 采购服务 - 收入同比激增572%至3300万美元 主要受联邦政府采购及AI基础设施需求驱动 [9][13] - 总交易额(Gross Value)增长213%至6570万美元 非GAAP口径毛利率从3.4%提升至3.9% [14] 系统集成 - 收入增长91%至950万美元 核心驱动力为AI机架集成需求 [10][16] - 毛利率从43%微升至44% 反映规模效应带来的运营效率提升 [17] 设施管理 - 收入下降35%至150万美元 占总收入比例约3% [14][15] - 维持74%的高毛利率水平 战略定位转向边缘计算和模块化数据中心 [11][17] 市场数据和关键指标变化 - AI基础设施需求呈现加速态势 企业级客户和超大规模运营商同步扩大投资 [10] - 模块化数据中心应用场景扩展 从传统补充方案转向高密度计算解决方案 [11] - 得克萨斯州新工厂实现全产能运行 支持300千瓦高功率机架集成 [30] 公司战略和发展方向 - 乔治城213,000平方英尺新工厂投入运营 电力容量规划提升至当前两倍 [5][30] - 资本支出增至3160万美元 主要用于电力及液冷基础设施升级 [26] - 战略重心向AI集成服务倾斜 通过自动化软件平台提升配置服务效率 [50] 管理层评论 - 行业仍处于AI基础设施建设的早期阶段 需求增长具有长期持续性 [12] - 上调2025全年EBITDA增速指引 从至少50%调升至至少75% [32] - 模块化数据中心业务虽短期下滑 但边缘计算将带来结构性机会 [15] 其他重要信息 - 公司审计标准升级为加速申报者 将首次执行SOX 404内控审计 [19] - 计划通过银行信贷额度追加500万美元融资 支持资本开支 [27] - 奥斯汀Round Rock旧工厂寻求转租或拓展新客户业务 [73] 问答环节 客户优先级 - 管理层强调通过技术领先性争取最大份额 但未透露具体客户分配比例 [35][36] 业务扩展路径 - 探索三大方向：现有客户现场集成、渠道合作伙伴整合、兼容性新技术合作 [40][41] 采购业务波动性 - 季度波动受联邦采购周期影响 但全年展望保持乐观 [43][44] 财务指引细节 - 上半年EBITDA达920万美元 全年增长75%为最低预期 [53][56] 产能建设进度 - 乔治城工厂5月完成迁移 当前已达全负荷运转 [62][63] 闲置资产利用 - Round Rock工厂保留DLC能力 可作为非核心业务扩展基地 [73][74]