财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入1.846亿美元 同比增长14.6% 其中订阅收入增长15.7% 云收入增长29.9% [6] - 调整后EBITDA 3840万美元 EBITDA利润率20.8% [6] - 年度经常性收入(ARR)6.366亿美元 同比增长16.1% [6] - 客户平均年收入14.26万美元 同比增长12.7% [6] - 净收入留存率(NRR)下降至108% 主要由于客户增长放缓和巴西监管变化 [7] - 云收入8.62亿美元 同比增长29.9% Ecosio贡献340万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入1.578亿美元 增长15.7% 服务收入2670万美元 增长8.3% [28] - 订阅软件毛利率83.2% 高于去年同期的80.4% 服务毛利率33.1% 低于去年同期的36.8% [30] - Ecosio业务ARR达1080万美元 环比增长33% [14] - 研发支出1810万美元 占收入21.1% 销售营销支出4460万美元 占收入24.2% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现强劲 主要受比利时电子发票政策推动 法国和德国将在2026-2027年实施类似政策 [14] - 巴西税收改革导致客户合规混乱 影响交易活动 [7] - 美国销售税率变化同比增长24% 增加业务复杂性 [11] - 欧洲增值税和电子发票监管加速 扩展至亚太和拉美地区 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦电子发票全球扩张 已覆盖比利时 法国等市场 采取"先进入后扩展"策略 [14][15] - 与微软 Azure等云服务商合作 将AI代理嵌入其应用工作流 [17][18] - 推出Copilot功能 提升客户体验 [18] - 主要竞争对手包括Sovos和Thompson 在电子发票领域 [99] - 通过合作伙伴渠道(如四大会计师事务所)拓展电子发票业务 [104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济因素开始影响客户活动 导致ERP迁移放缓 [5][9] - 云ERP升级周期虽慢但将在未来2.5年加速 [10] - 全球监管变化(如电子发票)将带来长期增长机会 [12] - 客户流失率降低 产品粘性强 客户满意度高 [13] - 维持2028年收入高增长目标(订阅20%+ 云30%+) [109] 其他重要信息 - 获得多个新客户 包括欧洲卡车制造商(扩大全球业务)和汽车制造商(SAP迁移) [19][20] - 赢得食品配送行业客户 取代竞争对手 [22] - 获得游戏行业客户(中六位数)和玩具制造商客户 [23][24] - 公用事业公司选择Vertex取代竞争对手 [25] 问答环节 关于业绩指引 - 下调全年指引主要由于客户使用量(授权)增长放缓和交易周期延长 [38][40] - 云收入指引维持不变 影响主要在本地部署和服务业务 [37] 关于电子发票业务 - 早期客户已开始增加国家覆盖 验证"先进入后扩展"模式 [42][44] - 交易周期通常3-6个月 自第一季度末产品全面上市以来表现良好 [43] - 欧洲市场将随法国(2026年9月)和德国(2027年1月)政策实施而扩大 [14] 关于SAP迁移放缓 - 宏观经济不确定性导致客户推迟云转型 [58] - 美国市场受影响较大 欧洲表现强劲 [75] - SAP尚未延长迁移截止日期 预计2026-2027年将加速 [114] 关于成本控制 - 通过内部技术投资提高效率 减少计划中的员工增长 [9][51] - 保持对电子发票等战略领域的投资 [86] 关于巴西市场 - 新老增值税制度并行造成客户困惑 影响短期交易 [88] - 预计长期将增加业务复杂性 带来机会 [89] 关于股票回购 - 董事会将考虑股票回购 评估资本使用 [110]