财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为3.536亿美元，同比增长12% [9] - 订阅业务收入为2.422亿美元，同比增长16% [9] - 订阅宠物总数同比增长4%至1,066,000只 [9] - 订阅业务调整后运营收入为3,340万美元，同比增长45% [11] - 订阅业务调整后运营利润率为13.8%，同比上升280个基点 [11] - 其他业务收入为1.114亿美元，同比增长5% [12] - 其他业务调整后运营收入为140万美元，占收入的1.3% [13] - 净收入为940万美元，每股收益0.22美元，去年同期净亏损590万美元 [14] - 自由现金流为1,200万美元，去年同期为400万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务成本支付兽医发票为1.721亿美元，价值主张为71.1%，较去年同期的74.1%有所改善 [10] - 订阅业务可变费用占收入的9.1%，低于去年同期的9.5% [11] - 订阅业务固定费用占收入的6%，高于去年同期的5.3% [11] - 其他业务增长预计将继续放缓，因不再在大多数美国州为新宠物注册 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场有超过56,000只宠物，目前主要通过MGA结构承保 [10] - 收入预测受美元和加元汇率变动影响，第三季度和全年预测使用73%的汇率 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过技术投资提高处理发票的成本效率，增加兽医医院直接支付软件的渗透率 [20] - 公司正在逐步恢复对宠物收购的投资水平，为未来几年的宠物增长奠定基础 [7] - 公司通过收购Baystride的优先股获得知识产权，用于食品计划 [14][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层观察到兽医成本有适度但明显的减速趋势，对下半年兽医发票趋势的运营假设进行了小幅下调 [19] - 公司已恢复与兽医护理成本的价值主张，能够提供强大且可持续的会员服务 [20] - 预计2025年总收入将在14.17亿美元至14.34亿美元之间，订阅收入将在9.83亿美元至9.92亿美元之间，同比增长约15% [16] - 预计2025年调整后运营收入将在1.41亿美元至1.51亿美元之间，同比增长28% [16] 其他重要信息 - 公司现金及短期投资为3.196亿美元 [15] - 公司最大的保险实体APIC资本充足，支付了2,600万美元的特别股息 [15] - 公司计划将剩余的1,100万美元用于增长投资和战略计划 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 损失率是否会进一步改善 - 管理层观察到兽医成本有适度减速，预计这一趋势将反映在指导中 [25] - 第二季度通胀略有下降，约1%，预计下半年将继续保持这一趋势 [26] 问题: 食品计划的进展 - 公司通过收购Baystride的优先股获得知识产权，食品计划仍处于早期阶段 [28] 问题: 宠物收购成本上升但新增宠物数量增长缓慢 - 公司专注于增加高质量宠物的收购，而非数量，以提高长期价值 [33] - 预计下半年宠物收购数量将有所增加 [36] 问题: 订阅业务增长中价格与宠物数量的贡献 - 第二季度订阅业务收入增长16%中，约11%来自ARPU，5%来自宠物数量 [49] - 预计下半年宠物数量对收入增长的贡献将增加 [50] 问题: PHI和Perkin产品的进展 - 公司在加拿大市场积累了四年的经验，正在将这些经验应用于美国市场 [55] 问题: 保留率的改善 - 第二季度保留率为98.4%，预计未来将继续改善 [59] - 公司预计2026年及以后的定价将更加温和 [65] 问题: 其他收入的来源 - 其他收入主要来自与Baystride优先股交换知识产权的一次性收益 [72] 问题: 通胀和定价展望 - 公司观察到通胀减速，预计2026年定价将更加温和 [74]