财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入同比增长6%至1.526亿美元 超出预期 [26] - 调整后EBITDA利润率同比改善390个基点至12.9% [10] - 季度净收入为710万美元 摊薄后每股收益为0.04美元 去年同期为110万美元和0.01美元 [31] - 活跃客户数量同比增长4%至270万 [27] - 平均订单价值(AOV)增长4%至117美元 [27] - 库存同比增长14%至1.355亿美元 按单位计算增长8% [31] - 现金及短期投资总额为2.388亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - scrub wear类别增长8% 占净收入的83% [6][27] - 非scrub wear类别下降3% 占净收入的17% [28] - scrub wear的增长得益于产品组合优化 新颜色和款式推出以及合身度改进 [6][27] - 非scrub wear的疲软部分由于促销策略调整和营销重点转移 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国销售额增长4%至1.299亿美元 为近两年最强表现 [29] - 国际净收入增长20% 但加拿大市场因促销减少而表现疲软 [18][29] - 国际业务占整体业务的15% [118] - 日本市场在第二季度推出 开局良好 [18] - 计划在第三季度推出韩国市场 [19] - 通过利用区域共性 在拉丁美洲新开了12个市场 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕服务医疗保健专业人士 通过产品、营销和社区参与进行差异化 [5][12] - 营销活动取得显著成效 "Where Do You Wear Figs"活动获得约9亿次展示 影片观看次数同比增长10倍 [13] - 社区中心(Community Hubs)表现强劲 40%的客户为新客户 30%的客户后续通过电商渠道购买 [22] - 宣布在纽约和芝加哥开设新的社区中心 [23] - 团队业务(teams business)和国际扩张被视为未来的关键增长动力 [20][21][97] - 公司采取审慎的促销策略 减少全站促销 更注重特定活动如护士周和返校季 [27][108][109] - 公司专注于成本优化 在物流和运输效率方面取得快速进展 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对业务势头充满信心 认为正朝着更常态化的采购环境发展 [6][126] - 医疗保健就业增长速度是整体就业市场的三倍 行业存在长期人员短缺 [126] - 关税预计对2025年造成150个基点的负面影响 但公司通过优化采购组合、谈判和运营效率进行缓解 [34][36][64] - 定价是最后手段 公司优先考虑可负担性 任何提价都将是有针对性的 [56][58] - 全年收入指引从之前的下降低个位数上调至增长低个位数 [11][34] - 调整后EBITDA利润率指引从7.5%-8.5%上调至8.5%-9% [11][39] - 第三季度收入指引为持平至增长2% [35] - 预计下半年增长将放缓 主要因促销减少和宏观不确定性 [35][123] 其他重要信息 - 公司在华盛顿特区进行了倡导活动 专注于解决医疗保健专业人员面临的政策挑战 [14][15] - 资本支出预计全年约为600万美元 [33] - 公司本季度未进行股票回购 现有5200万美元的回购授权 [33] - 销售费用率从去年的25.6%降至22.6% 主要得益于物流优化 [30] - 营销费用率从去年的15.9%降至15.2% [30] - 一般及行政费用率从去年的24.8%降至22.8% 主要由于股权激励费用减少 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: AOV增长的主要驱动因素是什么 对2025年剩余时间的展望如何 [43] - 产品组合转变和退货率改善是AOV增长的主要推动力 [47] - AOV增长得益于客户参与更高价位产品 [45] 问题: 考虑到关税和客户参与度 公司对新产品、定价和未来计划的看法 [52] - 公司优先考虑产品创新和营销 定价是缓解关税的最后手段 [53][56] - 公司将通过优化采购组合、谈判和运营效率来管理成本 任何提价都将是有针对性的且考虑需求弹性 [58][60] 问题: 关税的年度化影响是多少 定价是全局性的还是区域性的 何时实施 [63] - 关税对2025年的影响预计为150个基点 基于当前税率(越南20%、约旦15%、中国30%) [64] - 2025年指引未包含任何定价影响 公司将继续关注缓解策略 [66] - 关税影响预计在年内逐步增加 [65] 问题: 下半年收入指引放缓 如何展望活跃客户趋势 [70] - 下半年增长放缓主要由于促销活动大幅减少 这将影响客户获取和订单价值 [71][73] - 但公司对非促销期的基本面趋势感到鼓舞 [73] 问题: 销售费用杠杆的可持续性以及何时能回到2023年的水平 [74] - 销售费用的改善来自可持续的行动 公司有信心在明年将销售费用率恢复至2023年的水平 [75] - 由于收入增长放缓 下半年的杠杆作用会减弱 [77] 问题: 非scrub wear疲软的原因以及第三季度是否会反弹 [85] - 非scrub wear的疲软部分由于第二季度产品推出较少以及营销重点转移 [85] - 长期来看非scrub wear业务健康 三年叠加增长率为35% 公司计划扩展产品线如鞋类、外套和压缩袜 [86][87] 问题: 股票回购与增长计划之间的平衡 [89] - 公司目前优先将资本部署于业务增长 在不确定性背景下保持资产负债表实力 但会保持机会主义 [90][91] 问题: 长期的健康增长率是多少 需要做什么来实现 [96] - 增长算法包括核心业务恢复增长(美国、新客户、scrub wear)以及团队、国际和零售中心等增长动力 [97] - 公司需要继续投资于人员和能力建设以支持这些增长动力 [98] 问题: 关税是否对竞争对手造成干扰 [99] - 公司专注于自身业务和行业领导地位 不评论竞争对手 [100] 问题: 第二季度业绩超预期 但下半年指引持平 原因是什么 [104] - 业绩超预期得益于非促销期强劲表现以及产品和新品推出 [105] - 下半年指引考虑到了更大的促销减少影响 [106] 问题: 促销策略调整的具体表现 [108] - 促销调整包括减少全站促销 更多地针对特定活动(如护士周) 以及更多地关注样品销售以清理旧库存 [109][110] 问题: 库存增加是否包含因关税导致的提前采购 [115] - 库存美元值增长14%(单位增长8%) 差异源于产品组合转向更高成本商品以及关税 [116] - 部分单位增长是由于为规避原定关税日期而提前备货 [117] 问题: 国际增长中外汇的影响 下半年的预期 [118] - 外汇影响不重大 国际增长20%来自新客户和回头客的广泛增长 [118][119] 问题: 宏观不利因素的具体内容 是出于谨慎还是近期趋势 [122] - 下半年增长放缓主要由于促销减少 指引也考虑了环境不确定性而保持谨慎 [123] - 宏观上 医疗保健就业增长强劲 COVID后的过度库存影响正在缓解 趋势显示采购环境正常化 [126][127] 问题: 社区中心的扩张计划是测试还是更广泛的推广 [129] - 社区中心正在扩张(休斯顿、纽约、芝加哥) 公司正在学习格式、选址和设计 未来计划进入更多市场 [130][131]