核心财务表现 - 2026年第一季度营收达1.599亿美元，同比增长28%，超出市场预期5.05% [1] - 第一季度每股收益为0.03美元，去年同期为0美元，超出市场预期125.56% [1] - 过去一个月公司股价回报率为-1%，同期标普500指数上涨11.4% [3] 关键运营指标与市场预期对比 - 活跃客户数达302.4万，略高于分析师平均预估的297.9万 [4] - 平均订单价值为124.00美元，略低于分析师平均预估的125.27美元 [4] - 每位活跃客户的净收入为220.00美元，与分析师平均预估的220.45美元基本持平 [4] 分地区收入表现 - 美国地区营收为1.3159亿美元，同比增长24.1%，超出分析师平均预估 [4] - 世界其他地区营收为2831万美元，同比增长49.8%，超出分析师平均预估 [4] 分产品收入表现 - 刷手服收入为1.2664亿美元，同比增长27.2%，超出分析师平均预估 [4] - 非刷手服收入为3326万美元，同比增长31.5%，超出分析师平均预估 [4] 市场观点与展望 - 投资者通常通过对比营收和盈利的同比变化及市场预期来决定投资策略 [2] - 关键运营指标对于理解公司基本面表现和预测股价走势至关重要 [2] - 公司股票目前获Zacks Rank 1（强力买入）评级，预示其近期可能跑赢大市 [3]

FIGS (NYSE:FIGS) Q1 2026 Earnings call May 07, 2026 05:00 PM ET Company Participants Sarah Oughtred - CFO Tom Shaw - SVP of Investor Relations Trina Spear - Co-Founder and CEO Conference Call Participants Adrienne Yih - Analyst Ashley Owens - Analyst Bob Drbul - Analyst Brian Nagel - Analyst Dana Telsey - Analyst Nathan Feather - Analyst Rick Patel - Analyst None - Analyst Operator Ladies and gentlemen, thank you for joining us and welcome to FIGS' first quarter fiscal 2026 earnings conference call. After t ...

FIGS (NYSE:FIGS) Q1 2026 Earnings call May 07, 2026 05:00 PM ET Company Participants Sarah Oughtred - CFO Tom Shaw - SVP of Investor Relations Trina Spear - Co-Founder and CEO Conference Call Participants Adrienne Yih - Analyst Ashley Owens - Analyst Bob Drbul - Analyst Brian Nagel - Analyst Dana Telsey - Analyst Nathan Feather - Analyst Rick Patel - Analyst None - Analyst Operator Ladies and gentlemen, thank you for joining us and welcome to FIGS' First Quarter Fiscal 2026 Earnings Conference Call. After t ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入同比增长28%至1.599亿美元，超出预期[4][23] - 调整后EBITDA利润率为8.7%，较去年同期的7.3%增长140个基点，超出预期170个基点[5][43] - 营业利润率从去年同期的-0.2%提升至2.8%[30] - 净利润为630万美元，摊薄后每股收益为0.03美元，去年同期净亏损为10万美元，摊薄后每股收益持平[30] - 毛利率为67.7%，同比小幅增长10个基点[28] - 平均订单价值同比增长4%至124美元，主要受第一季度初提价和有利的产品组合推动[24] - 过去十二个月的每活跃客户净收入增长6%至220美元，为自2022年第四季度以来的最高水平[25] - 库存同比增长6%至1.394亿美元[31] - 期末净现金等价物和短期投资为2.77亿美元[30] - 第一季度资本支出为240万美元[31] - 根据股票回购计划，第一季度回购了约880万美元的股票，加权平均价格为每股15.38美元，该计划下仍有约4300万美元可用于未来回购[31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 活跃客户数量同比增长12%，首次超过300万[4][24] - 刷手服类别收入增长27%，占净收入的79%[25][46] - 非刷手服类别收入增长31%，为三年来最强劲增长，占净收入的21%[9][26][46] - FORMx面料在面料组合中的占比同比几乎翻倍[9] - 非刷手服的增长由内衣和外套持续推动[26] - 刷手服的增长在核心和限量版款式及颜色中表现平衡[25] - 更宽的裤腿选项持续受到欢迎[25] - 耐用型FIBREx面料作为冬季奥运会系列的一部分首次亮相[26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场净收入增长24%至1.316亿美元[27][46] - 国际市场净收入增长50%至2830万美元[17][27][46] - 国际增长在每个地区都实现了两位数增长[17] - 法国和德国等关键市场通过本地化叙事和针对性投资取得了强劲业绩[17] - 第一季度新增了15个欧洲市场，4月新增了12个亚太市场，目前共进入85个国际市场，而2024年底仅为32个[17][18] - 加拿大市场在去年情绪驱动的疲软后强势反弹，中东地区因持续冲突增长环比放缓但仍强劲[28] - 社区中心所有5个地点表现良好，洛杉矶和费城的2家可比门店显著增长[18] - 计划在下半年新开4家社区中心[19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于三个强大动力的交汇点：差异化的品牌、通过卓越运营建立的更持久增长基础、以及利用结构性行业顺风[5][6] - 产品是创造和维持竞争优势的关键，重点是扩展在刷手服类别的领导地位，开发有影响力的新系列[8] - 通过面料策略（如FORMx和FIBREx）驱动更广泛的使用场景[9] - 致力于为医疗保健专业人员打造真正的分层系统，涵盖从内衣到外套再到实验服的全方位需求[9] - 品牌战略包括设定叙事、连接和影响力的新标准，例如“永不改变”全年宣传活动[11] - 通过“真棒人类基金会”和“医疗保健是人类法案”等举措，将倡导和影响力融入品牌核心[14][15] - 市场扩张包括“深入”和“拓宽”战略，在关键市场深化，同时高效拓展全球足迹[17] - TEAMS业务专注于加强与现有客户的关系，并通过新推出的团队商店平台建立高影响力机会的渠道[19][20] - 社区中心作为数字优先模式的有力补充，计划加速扩张[18][19] - 行业背景：医疗保健是经济中最重要和最具韧性的行业之一，受人口趋势和劳动力需求推动，长期需求强劲[6] - 该行业本质上是动手操作和以人为本的，这支持了公司品类的补充驱动性质和长期机会[6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对年初表现感到鼓舞，执行水平高，品牌持续增强，行业结构动态仍然非常有利[21] - 医疗保健行业预计将成为最大、绝对就业增长最多且增长最快的行业部门[45] - 消费者面临一些压力和不确定性，公司在指引中嵌入了审慎的谨慎[32] - 关税和石油相关压力等因素需要灵活的规划框架，公司认为已在提高的指引中适当考虑了这些动态[32] - 关税仍然是一个动态的预测变量，更新的展望假设10%的税率持续到7月24日截止日期，之后仍反映原先15%税率的假设[34] - 由于油价飙升带来的更高 inbound freight 成本，以及关税相关的退税计划暂停，带来了新的毛利率阻力[35] - 公司已就根据《国际紧急经济权力法》支付的关税退款（约2000万美元）采取了适当行动，在获得更清晰的退款处理方式和时间前，未将任何此收益纳入更新后的展望[35] - 对于下半年，比较基数逐季增加，但公司仍专注于推动相对于去年创纪录第四季度的增长[34] - 公司预计全年毛利率将较2025财年66.5%的水平略有改善[34] - 公司提高了全年营业利润率展望，从7.6%-7.9%更新至7.8%-8.0%；调整后EBITDA利润率展望从12.7%-12.9%提高至13.0%-13.2%[38] - 预计第二季度调整后EBITDA利润率约为13.5%，高于去年同期的12.9%[38] - 预计有效税率约为20%，低于原先25%的展望和去年27.4%的税率[38] 其他重要信息 - 第一季度销售费用为3640万美元，占净收入的22.8%，去年同期为26.2%[28] - 自2024年第三季度开业以来，公司在优化履行中心方面取得重大进展，第一季度结果显示出有意义的固定和可变成本杠杆[29] - 第一季度营销费用为2950万美元，占净收入的18.4%，去年同期为14.5%，较高的营销费率主要反映了冬季奥运会活动的成本[29] - 第一季度一般及行政费用为3790万美元，占净收入的23.7%，去年同期为27.1%，较低的一般及行政费率主要由于净收入杠杆和较低的股权激励费用[30] - 公司总部搬迁时间早于计划，导致加速折旧[30] - 公司目标是在年底前将库存天数减少至约200天[31] - 在供应链方面，生产在约旦和越南之间分配，目前更侧重于越南，超过三分之一的生产来自约旦[59] - 公司已锁定截至年底的原材料成本，因此不会看到石油成本的转嫁[60] - 公司继续看到客户获取成本的收益，特别是在更成熟的市场，并将这些收益再投资于新市场和顶层漏斗[61] - 公司的促销率是行业最低之一，并计划今年同比进一步降低促销率[73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从第四季度到第一季度，再到目前第二季度的观察，消费者行为是否有任何潜在动态变化？[43] - 管理层认为这是持续的加速，公司在最高水平执行，将创造力、兴奋感、创新与卓越运营相结合，这在收入和利润端都有体现[43] - 增长可持续的原因包括：持续提供满足医疗保健专业人员从头到脚、面料、合身和功能需求的优质产品；营销活动持续走红；以及行业极具吸引力，销售的是补充驱动、非 discretionary、无季节性的产品给反复回购的医疗保健专业人员[43][45] 问题: TEAMS业务的增长前景是逐步提升还是会有阶梯式增长？[47] - TEAMS业务正在取得显著进展，重点是构建团队商店技术以服务各类医疗机构，并建立长期销售关系[48] - 该业务正在增长，但距离阶梯式增长还有一段距离，这将是未来另一个增长杠杆[48] 问题: 美国新客户增长中，重新激活休眠客户和全新客户的比例各是多少？未来最大的机会在哪里？[53] - 活跃客户基数加速增长至12%，这是新客户获取连续第二个季度实现两位数增长，增长来自美国和国际[53] - 重新激活客户的增长率加快，留存表现也有所改善，这三个方面都在加速增长，证明增长具有可持续性和广泛基础[54] 问题: 关于年初的提价，需求缺乏弹性，考虑到成本上升，是否有计划将提价扩展到更多SKU？以及第二季度和下半年的促销节奏如何？[55] - 公司在一月份对约三分之一的款式进行了提价，跟踪的弹性结果比假设的更有利，这体现了其价值主张[55] - 此次提价是一次性的大动作，近期不会有类似规模的行动，但会持续评估产品的价值主张和适当定价[55] 问题: 约旦的采购是否有潜在影响？石油成本上涨是否导致合同制造商将成本转嫁？营销活动对品牌知名度和客户获取成本的影响如何？[58] - 供应链管理良好，生产、时间和产品发布节奏未受到重大干扰，短期内若有干扰，公司可利用双重采购能力进行管理[59] - 原材料成本已锁定至年底，因此不会看到石油成本的转嫁，但运费会受到影响[60] - 最好的品牌能够因口碑效应持续获得客户获取成本收益，公司在更成熟的市场获得客户获取成本收益，并将其再投资于新市场和顶层漏斗，搜索流量、社交互动、展示次数均呈两位数或三位数增长，这使公司对营销引擎充满信心[61] 问题: 平均订单价值增长与产品组合对毛利率的拖累之间如何关联？[62] - 平均订单价值增长4%，主要来自因提价推动的平均单价上涨，以及向某些高价产品的组合转变，例如更宽的裤腿选项、FORMx和FIBREx，这些产品对毛利率有一定拖累[63] 问题: 第二季度框架内，颜色回归和护士节更谨慎的促销方式如何影响增长？护士节是潜在的上行来源还是相对于去年的阻力？[70] 1. 第一季度的趋势延续到第二季度，护士节促销规模仍然很大，公司对迄今为止的表现感到满意，指引反映了当前情况，同时考虑到6月的促销活动仍在前面，以及中东冲突对消费者的影响[71][72] 2. 公司持续关注降低促销率，其促销率是行业最低之一，并计划今年同比进一步降低[73] 问题: 非刷手服31%的增长中有多少与奥运会产品相关？国际“拓宽”市场在首年的典型收入增长轨迹如何？何时开始对业绩产生实质性影响？[74] 1. 冬季奥运会产品系列规模很小，持续时间短，对非刷手服的增长没有有意义的影响，31%的增长是内衣和外套扩张以及推动整体搭配的延续[75] 2. 国际“拓宽”市场在近期规模很小，主要是为未来获得动力并可能在2027年及以后产生更大影响而设立[77] 3. 第一季度50%的增长主要由现有市场驱动，如墨西哥、加拿大以及法国和德国带动的欧盟地区[76] 问题: 社区中心的扩张计划，近期开业经验对未来1-2年及下半年扩张的启示？[81] - 社区中心是与社区互动、体验产品、吸引新客户（约40%进店者是品牌新客）的重要机会[82] - 从已有门店学到需要更大的空间（约2500-3000平方英尺）、更多的试衣间，并优化布局和品牌体验[83] - 现有5家门店的经济效益超出所有预期[84] 问题: 从3月到4月，医疗保健专业人员客户群体的行为有何变化？其韧性如何？[85] 1. 医疗保健专业人员本身极具韧性，公司通过产品、营销和倡导平台持续支持他们，行业存在结构性优势，如工作制服需求、补充性、无季节性[86][87] 2. 从业务数据看，所有职业类别都实现强劲同比增长，尤其是护士和学生；高消费层级客户增长更强，这构成了大部分消费；不同收入阶层未出现有意义变化，实际上较低收入阶层略有增长，这体现了品牌的价值主张和实力[88][89][90] 问题: 尺码和合身性倡议的进展如何？核心产品的库存水平指标？[95] - 尺码倡议已取得巨大进展，在整个分层系统中，特定尺码将以类似方式适合产品线[96] - 库存策略分为两部分：约15个核心款式全年保持有货；新品和颜色则旨在相对较短的时间内售罄，以驱动回购[97] 问题: 下半年产品创新和需求驱动因素有哪些？世界杯是否是激活因素？下半年利润率走势和可比性需要注意什么？[103] 1. 产品创新将继续带来引起共鸣的新轮廓和面料，如FORMx和FIBREx，并深入理解医疗保健专业人员的功能需求[104] 2. 世界杯是公司关注的文化时刻，会有相关动作，但无产品印花计划[105] 3. 预计全年毛利率较2025财年66.5%的水平略有改善，但存在关税压力、 inbound freight 成本上涨、退税计划暂停等阻力，部分被提价、成本缓解和运营效率抵消[106] 4. 第一季度毛利率同比增长10个基点，预计第二季度同比小幅下降，第三季度因去年退货处理有利导致基数较高而同比下降，第四季度因去年一次性库存减记将实现较大同比改善，最终使全年毛利率水平更加一致[107] 问题: 过去几个月汽油价格上涨，不同收入阶层的消费者反应是否有差异？未来2-4年的面料策略，多少种面料合适？如何平衡核心SKU和限量独家？[109] 1. 目前所有消费者细分群体均保持强劲，亚太地区对油价上涨更敏感，略有回调，但对整体业绩影响不大，公司已考虑这可能对下半年消费者支出构成压力[110][111] 2. 面料和产品组合策略基于与社区的反馈循环，平衡艺术与科学，公司是功能性制服公司，通过测试和学习来提供所需，并围绕面料、轮廓、颜色等构建策略和组合[112] 3. 公司认为其处于引领行业的绝佳位置，将继续为社区服务并定义行业的未来[113]

业绩总结 - 2026年第一季度净收入为1.599亿美元，同比增长28%[22] - 2026年第一季度毛利率为67.7%，较2025年第一季度略有上升[88] - 2026年第一季度净收入利润率为3.9%，而2025年为-0.1%[119] - 2026年第一季度调整后EBITDA为1,388.2万美元，较2025年的917.5万美元增长51.1%[119] - 2026年第一季度调整后EBITDA利润率为8.7%，2025年为7.3%[119] 用户数据 - 活跃客户数量增长12%，达到300万[22] - 公司定义的活跃客户为在过去12个月内至少进行过一次购买的独特客户账户[122] - 公司认为每位活跃客户的净收入是理解客户参与度和留存率的重要指标[122] 市场表现 - 医疗服装收入增长27%，占净收入的79%；非医疗服装收入增长31%，占净收入的21%[22] - 美国市场收入增长24%，占净收入的82%；国际市场收入增长50%，占净收入的18%[22] - 2026年第一季度美国净收入为631.1百万美元，同比增长27%[82] - 2026年第一季度国际净收入为124.9百万美元，同比增长31%[82] 财务状况 - 期末现金、现金等价物和短期投资增长10%，达到2.77亿美元，同时回购约880万美元的A类普通股[22] - 2026年第一季度自由现金流为-5,628千美元，2025年为7,925千美元[120] - 2026年第一季度经营活动产生的现金流为-3,204千美元，2025年为9,235千美元[120] 未来展望 - 预计2026年全年净收入增长14%至16%[108] - 预计2026年调整后EBITDA利润率为13.0%至13.2%[110] 其他信息 - 平均订单价值（AOV）增长4%，达到124美元[22] - 公司认为其相对较高的平均订单价值展示了其产品的高端特性[122]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________________ to ___________________ FIGS, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 46-2005653 (State or other jurisd ...

FIGS Releases First Quarter 2026 Financial Results Exceeded Top and Bottom Line Expectations Grew Net Revenues 28.0% Surpassed Three Million Active Customers for the First Time on Accelerated Growth Achieved Net Income Margin of 3.9% and Adjusted EBITDA Margin of 8.7% Increasing Full Year 2026 Outlook SANTA MONICA, Calif., May 7, 2026 — FIGS, Inc. (NYSE: FIGS) (the "Company"), the global leading healthcare apparel brand dedicated to improving the lives of healthcare professionals, today released its first q ...

股价表现与华尔街目标价 - Figs股价在过去四周上涨4.3%至13.97美元，但华尔街分析师给出的短期平均目标价为17.75美元，意味着潜在上涨空间为27.1% [1] - 平均目标价基于8个目标价，标准差为2.6美元，最低目标价14美元（潜在涨幅0.2%），最乐观目标价22美元（潜在涨幅57.5%） [2] - 分析师对目标价的共识程度（以标准差衡量）是理解预测分歧的关键，标准差越小表明分析师间共识度越高 [2][9] 分析师目标价的局限性 - 分析师设定目标价的能力和公正性长期受到质疑，不应仅依赖此指标做出投资决策 [3] - 全球多所大学的研究表明，目标价是经常误导而非引导投资者的信息之一，实证研究显示其很少能准确指示股价的实际走向 [7] - 尽管分析师深谙公司基本面，但其设定的目标价往往过于乐观，部分原因是其所在机构与覆盖公司存在或寻求业务关系，商业激励导致目标价被夸大 [8] 盈利预测修正的积极信号 - 分析师对公司盈利前景日益乐观，并一致向上修正每股收益（EPS）预期，这是预期股价上涨的合理理由 [11] - 过去30天内，Zacks对本年度的共识预期上调了8.2%，期间有两项预期上调，无下调 [12] - 实证研究显示，盈利预测修正的趋势与短期股价变动之间存在强相关性 [11] 综合评级与结论 - Figs目前拥有Zacks Rank 1（强力买入）评级，这意味着其在基于盈利预期相关四因素进行排名的4000多只股票中位列前5% [13] - 尽管共识目标价本身可能不是可靠的涨幅指标，但其暗示的价格变动方向似乎是一个良好的指引 [14] - 分析师在盈利预测修正上达成强烈共识，表明公司盈利将好于先前预期，这强化了股价存在潜在上涨空间的看法 [4]