财务数据和关键指标变化 - Q2营收同比增长7%至4.01亿美元 2025年累计营收同比增长15% [5][10] - 调整后EBITDA为1.81亿美元 同比下降13% 主要受支付软件板块季度性合同时间影响 [20] - 上半年累计调整后EBITDA同比增长24% 现金余额1.9亿美元 净杠杆率1.4倍 [9][23] - 全年营收指引上调至17.1-17.4亿美元 调整后EBITDA指引上调至4.9-5.05亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 账单业务Q2营收增长16% 上半年增长13% 政府/消费金融/公用事业领域表现突出 [6][21] - 支付软件Q2营收持平 但上半年增长18% 银行解决方案三大产品线均实现20%+增长 [6][22] - 年度经常性收入(ARR)签约量Q2同比增长86% 上半年累计增长71% [6] - 60个月未交付订单首次突破70亿美元 [12] 公司战略和发展方向 - 新一代支付平台Kinetic正式发布 具备云原生/AI决策/实时处理等能力 客户反馈积极 [7] - 稳定币领域布局加速 现有解决方案已支持多种数字货币处理 跨境支付场景潜力显著 [12][13][14] - 资本配置策略侧重技术投资(如Kinetic)和股东回报 上半年回购270万股(1.34亿美元) [8][23] - 10月将举办"Payments Unleashed"行业峰会 庆祝公司成立50周年 [27] 行业竞争与经营环境 - 支付行业复杂性提升驱动客户选择公司解决方案 处理多支付网络能力构成核心优势 [13] - 与FIS/Fiserv等同业相比 业务模式差异化明显 未观察到同类增长放缓迹象 [60][62] - 监管环境改善(如美国《Genius Act》)为稳定币等创新支付方式创造发展条件 [14] 问答环节摘要 稳定币战略 - 现有技术栈已支持稳定币处理 跨境实时支付是重点应用场景 [32][35] - 单位经济效益优于传统借记交易 随规模扩大将趋同 [88][90] 账单业务加速 - IRS合作与新客户贡献增长 下半年增速或放缓但仍保持强劲 [38][39] 财务指引 - Q3 EBITDA指引1.55-1.65亿美元 波动主要来自新增高毛利合同签署时间 [94][96] 资本配置 - 保持收购灵活性 优先考虑Kinetic技术补充与区域扩张机会 [80][81] 竞争格局 - 银行支付技术投资趋势稳定 竞争优势来自解决方案广度与客户信任 [68][74]