财务数据和关键指标变化 - 第二季度总预订额以总合同价值(TCV)计算为2560万美元 环比增长16% 同比增长10% [6][23] - 第二季度收入为8570万美元 与去年同期基本持平 但若剔除去年已停止的Centric产品影响 收入同比增长1% [24] - 第二季度调整后EBITDA为1370万美元 利润率为16% 去年同期为1340万美元和15.7% [6][22] - 上半年经营活动现金流为1450万美元 同比增加280万美元 自由现金流为550万美元 同比增加340万美元 [20] - 应收账款在第二季度改善5% 应收账款周转天数(DSO)同比减少4天 [21] - 净杠杆率从一年前的3.9倍降至2.4倍 连续第二个季度低于2.5倍 本季度偿还了100万美元的额外本金 自2024年1月以来总债务偿还额达3250万美元 其中包括500万美元的正常摊销付款 [21] - 第二季度毛利率为52% 同比提高250个基点 [25] - 第二季度末现金及现金等价物为1230万美元 环比增加220万美元 同比增加460万美元 [26] - 第三季度收入指引为8500万至8700万美元 调整后EBITDA为1400万至1600万美元 [26] - 全年收入指引从之前的3.45亿至3.6亿美元下调至3.45亿至3.5亿美元 调整后EBITDA指引从6000万至6600万美元上调至6200万至6700万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财务健康业务第二季度收入为5430万美元 相对平稳 占总收入的63% 上半年该业务收入增长2.3% [24] - 财务健康业务第二季度毛利率为46% 同比提高150个基点 受益于离岸计划以及2024年成本优化行动带来的持续节约 [25] - 患者护理业务第二季度收入为3140万美元 同比增长约1.1% 若剔除去年Centric的贡献 增长近4% [24] - 患者护理业务第二季度毛利率达到62%的高位 同比提高400个基点 主要由2024-2025年的成本优化推动 [25] - 编码器解决方案(前身为TrueCode)表现优异 预订量和收入增长势头良好 贡献了更高的毛利率 [15][50][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司专注于服务农村和社区医疗保健提供商 致力于通过互操作性和现代数据基础设施使实时安全的患者数据随时随地可访问 [4][5] - 在CBO(财务健康业务的一部分)的客户保留率略低于年初预期 [8] - 年初确定的60家CBO客户作为续约代理 本季度签署了15家中的12家 使年初至今总数达到26家中的21家 [9] - 患者护理业务的客户保留率非常高 在90%的高位 [51] - 财务健康业务的净收入保留率略低于预期 在90%的低位 但预计2026年将随着各项措施落地而恢复 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与第三方顾问合作 重点在三个领域进行提升: 运营改进、推动效率、释放现有客户群的价值 [5] - 显著增强了CBO的资源管理工作 通过改进的资源模型调整人员和工作 纠正错位 确保资源正确配置 并更有效地优先处理客户工作 [10] - 在第二季度实施了全球招聘的临时暂停 以调整人员配置需求 同时继续通过培训计划投资于员工 提升急性RCM人才能力 [10] - 正在印度建立实体存在 以标准化工作流程 与行业最佳实践保持一致 并确保能够以期望的速度扩展 目标于2026年开业 初始重点放在CVO和EBO业务上 [10][11] - 完成了多项领导层招聘 包括新的财务健康服务主管(拥有15年医疗保健外包服务和RCM行业经验)和新的印度负责人(拥有超过25年美国医疗保健领域领导经验 专长于RCM运营、数据分析和业务转型) [11][12] - 与微软合作 将Microsoft Dragon Copilot集成到其EHR解决方案中 旨在为农村和社区医疗客户提供先进的语音识别和AI功能 集成解决方案预计在今年秋季晚些时候推出 [18][19] - 内部发布了一款AI解决方案 用于患者护理客户支持团队 以帮助其及时响应并采用标准化方法 确保所有客户获得相同的高质量体验 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对其长期目标充满信心 预订量、盈利能力和现金流是本季度的亮点 [4] - 转型过程中的进展并非总是一帆风顺 有时会涉及延迟 但对实现长期目标保持信心 [5] - 修订后的EBITDA展望中点利润率为18.5% 较之前指引的17%有所提高 [14] - 预计通过审慎的费用管理、劳动力成本优化和资源管理 调整后EBITDA将得到提升 [27] - 公司在一个价值数十亿美元的市场中处于有利地位 拥有巨大的发展空间 [27] - 关于《一个美丽大法案》(OB3)的通过 公司自1月以来一直在关注客户动态 上半年的不确定性导致客户略有暂停 现在法案已成为法律 客户开始规划 公司正在帮助他们评估对医疗补助人群资格的影响 并争取从500亿美元的农村医疗保健基金中获得份额 这可能对下半年销售产生潜在阻力 但长期来看是帮助客户应对新格局的机会 [34][35][36] 其他重要信息 - 公司总裁兼首席执行官Chris Fowler代表公司参加了白宫的CMS HealthTech生态系统活动 并正式签署了CMS互操作性框架承诺 [4] - 公司正在积极致力于补救和加强其会计流程和内部控制 并已选择毕马威(KPMG)作为其新的独立注册公共会计师事务所 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于节省和效率举措的规模和节奏的更多细节 [30] - 去年的成本效率举措(低垂的果实)带来了约8900万美元的年化节约 其中4500万美元在2024年实现 [31] - 目前正在处理更复杂的部分 例如现代化客户支持组织 相关工作上半年处于规划阶段 预计从第四季度开始实现一些节约 年化规模预计在低个位数百万美元级别 目标是实现中期20%多的EBITDA利润率 [32] - 其他领域包括供应商优化和资源管理及生产力举措 [33] 问题: 《一个美丽大法案》(OB3)通过后 客户对预算的看法以及对签约或扩展合同速度的影响 [34] - 自1月以来一直在关注客户动态 上半年的不确定性导致客户略有暂停 [34] - 现在法案已成为法律 客户开始规划 公司正在帮助他们评估对医疗补助人群资格的影响 并争取从500亿美元的农村医疗保健基金中获得份额 [35] - 这可能对下半年销售产生潜在阻力 尚未显现 但长期来看是帮助客户应对新格局的机会 [36] 问题: 关于预订量的持续性和领先指标 以及维持高于2000万美元季度预订水平的能力 [41][42] - 对预订表现持续感觉良好 在患者护理和财务健康之间 以及在现有客户群和新市场之间保持良好平衡 [42] - 患者护理新市场的机会（打数）不如以往多 但赢单时表现良好 医院对其现有EHR的投入度仍然较高 [43] - 财务健康方面的需求趋势基本保持不变 需要帮助稳定RCM表现 本季度也有一些不错的扩张交易 [44] - 总体对维持近期一致水平的能力感觉良好 [45] 问题: 关于各细分市场的客户保留率表现 以及整体业务保留率趋势 [46] - 患者护理方面保留率非常强劲 续约率也很高 新总经理上任后的转型正在见效 [48] - 财务健康方面正处于提升全球运营交付质量的旅程中 绩效驱动指标正逐月改善 这将带来更好的满意度和保留率 [49] - CBO（约占财务健康收入的一半）是RCM业务的重点 其向离岸模式的转型经历了波折 其他部分业务保持稳定并持续改善 [50] - 编码器(TrueCode)业务是一个亮点 对其产品的投资正在获得回报 在预订和实施方面势头良好 [50] - 患者护理保留率在非常高的90%多 财务健康方面的净收入保留率略低于预期 在90%的低位 但预计2026年将恢复 [51][53] 问题: 对Vugal收购的评估 以及向离岸模式加速转换客户的时间点 [54][55] - 总体仍对收购感到满意 认为获得自有（ captive ）能力是必要的解决方案 [56] - 过去一年半的教训是 纯远程劳动力模式无法满足期望的扩展速度和对新资源的需求速度 需要实体学院作为补充 [57] - 住院(acute)和门诊(ambulatory)计费存在差异 需要确保印度团队理解其细微差别和流程 为其成功做好准备 [58] - 正在从过去高度定制化、以客户为中心的服务模式转向新的标准化全球模型 认为这是实现规模化和更高绩效的路径 [59] - 新的领导团队已就位 计划已重新审视 对今年完成工作并在2026年全速运行充满信心 [60] 问题: 第三方顾问的名称 以及流失的客户去向 [64] - 不会透露第三方顾问的名称 但其是顶级顾问 在核心领域拥有专业知识 [65][68] - 客户流失的原因多种多样 但绝大多数是回归内部运营 有时与新领导层希望内部化有关 [66] - 离岸模式在市场末端仍存在一些犹豫 但公司确保客户关系仍以美国为基础 并始终保留一部分美国员工来弥补差距 [66] - 绝大多数客户回归内部运营 这为公司未来重新赢得这些客户留下了机会 [67]