行业与公司 - 行业涉及汽车零部件领域，包括内饰件、外饰件及座椅产品[2] - 公司为新泉股份，专注于汽车零部件制造与供应[1] 核心观点与论据 产品线与市场份额 - 产品线从内饰件扩展至外饰件、座椅，单车价值量约3,000元[3] - 2023年外饰件收入达2.7亿元，同比增长超四倍[2] - 座椅产品单价较高（5,000-10,000元），与奇瑞及北美客户合作推进[4] 全球化战略与海外布局 - 国内汽车零部件市场空间2,000-4,000亿元，海外市场空间约为国内2倍[7] - 海外生产基地布局：北美（墨西哥、美国）、欧洲（斯洛伐克、德国）[8] - 2019年起海外投资加速，2023年斯洛伐克工厂成立，2025年德国工厂落地[8] - 墨西哥产能翻倍增长，受益于宝腾新能源转型[9] 竞争优势 - 海外业务进入门槛高，利润率优势显著[9] - 与头部自主品牌（奇瑞、吉利）及北美新能源客户合作[4] - 全球化经营管理能力提升，有望成为跨国企业[14] 行业竞争格局 - 内饰件行业分散，但智能化、电动化推动整合，特斯拉带动国产供应链崛起[6] - 国际龙头佛吉亚收入约2,000亿元，但盈利能力受客户集中度（大众、斯兰蒂斯、福特）及区域市场拖累[10][11] - 佛吉亚扩张放缓，为国内企业（如新泉）提供机会[11] 机器人行业关联性 - 符合机器人选股逻辑：与北美客户关系紧密、全球化布局、潜在总成供应商能力[12] - 估值优势：未来3-5年业绩复合增速20%-25%，当前PE低于行业PEG（1.5-2倍）对应30-60倍区间[12][14] 其他重要内容 财务与估值 - 2024年为关键年，海外工厂落地推动收入增长[14] - 短期机器人热度带来估值溢价机会[14] 风险与挑战 - 座椅总成生产难度大，但公司过往经验支持份额提升[5] - 海外扩张需高资本开支，但成功后客户获取门槛降低[9]