汽车零部件板块周度复盘 - 本周SW汽车零部件指数上涨1.69%，2026年初至今累计上涨4.94%，在申万汽车行业二级子板块中排名第3 [3][27] - 板块交易热度自2月以来逐步攀升，本周单日成交额占万得全A比例在2.8%至3.1%之间 [30] - 截至2026年2月13日，SW汽零板块PE(TTM)处于2010年以来历史85.68%分位，PB(LF)处于历史79.62%分位，估值较年初上升 [3][35] - 本周A股汽车板块在申万一级行业中排名第11，港股汽车与汽车零部件板块在Wind香港二级行业中排名第8 [19][20] 人形机器人板块周度复盘 - 本周万得机器人指数上涨2.27%，2026年初至今上涨2.54%，相对SW汽零板块取得0.58%的超额收益 [4][37] - 板块交易热度处于2025年以来低位，本周单日成交额占万得全A比例在3.99%至4.64%之间，换手率在1.77%至2.15%之间 [4][42] - 截至2026年2月13日，万得机器人指数PE(TTM)处于近一年73.90%分位，PB(LF)处于近一年78.31%分位 [4][46] - 本周行业重要动态包括：极智嘉发布仓储机器人Gino 1、小米开源机器人VLA大模型、优必选联合推出全尺寸科研人形机器人“天工行者DEX” [8][47] 核心覆盖公司动态 - **敏实集团**：全资子公司加州敏实与绿的谐波达成协议，将在美国成立合资公司（加州敏实持股60%），致力于在北美开展人形机器人关节模组总成的业务 [5][48] - **拓普集团**：发布2025年业绩预告，预计2025年营收为287.50至303.50亿元人民币，归母净利润为26.00至29.00亿元人民币 [5][55] - **飞龙股份**：对泰国全资孙公司龙泰公司增资7.32亿元人民币 [5][55] - **新泉股份**：成立上海全资子公司上海新泉志和国际贸易有限公司 [5][55] 市场表现与个股涨幅 - 本周涨幅前五的个股为：精锻科技 (+28.98%)、敏实集团 (+17.05%)、耐世特 (+16.22%)、银轮股份 (+7.73%)、长华集团 (+7.34%) [6][54] - 2026年初至今表现较好的覆盖标的包括敏实集团、岱美股份、银轮股份、星宇股份 [54] 投资建议与行业观点 - **汽车零部件**：建议寻找结构性机会，优选产品型公司、通过内生外延切入高价值赛道以提高单车价值（ASP）的公司、以及优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司 [9][57] - **人形机器人**：建议寻找确定性机会，特斯拉Optimus V3预计于2026年第一季度发布，板块进入春季躁动期，需关注V3订单落地时间节点及国内厂商的应用端落地 [9][57] - **具体推荐标的**： - EPS维度推荐：福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份 [9][57] - PE维度推荐：拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份 [9][57] 核心数据与预测 - 覆盖公司盈利预测显示，福耀玻璃2026年预测EPS为4.26元/股，对应PE为13.95倍；拓普集团2026年预测EPS为1.96元/股，对应PE为36.74倍；均胜电子2026年预测EPS为1.39元/股，对应PE为20.07倍 [13] - 2025年优必选人形机器人订单总金额已近14亿元人民币 [49]

市场扩张和并购 - 公司投资1000万元在上海设立全资子公司[2] - 子公司于2026年2月6日完成工商注册登记[4] - 公司将持有上海新泉国际贸易有限公司100%股权[3] 未来展望 - 本次投资有利于公司推进全球化发展战略[5] - 本年度投资不会对公司财务及经营成果产生重大影响[5]

公司战略与投资 - 公司此前审议通过在上海投资设立全资子公司，投资金额为1000万元人民币，将持有其100%股权 [1] - 该子公司已于近日完成工商注册登记，名称为上海新泉志和国际贸易有限公司，法定代表人为唐志华，成立于2026年2月6日 [1] - 本次投资符合公司发展需要，有利于推进公司的全球化战略 [1] 财务与经营影响 - 公司预计，本次投资在本年度内不会对公司的财务状况及经营成果产生重大影响 [1]

文章核心观点 - 汽车零部件板块在2026年初至今表现稳健，存在结构性投资机会，应优选产品型公司、能切入高价值赛道提升单车价值（ASP）的公司以及优先布局海外产能的潜在龙头公司 [9] - 人形机器人板块当前进入春季躁动期，2026年需关注特斯拉Optimus V3订单落地及国内厂商应用端进展，投资机会在于“技术同源+制造协同”的汽车零部件龙头 [9] 汽车零部件板块周度复盘 - **市场表现**：本周（2026.2.2-2026.2.6）SW汽车零部件指数上涨0.34%，2026年初至今累计上涨3.20%，在SW汽车一级行业中本周排名第4，年初至今排名第3 [3][24][27][29] - **估值水平**：截至2026年2月6日，SW汽车零部件板块市盈率（PE TTM）处于2010年以来历史的83.10%分位，市净率（PB LF）处于历史的77.55%分位，估值较年初上升 [3][35] - **交易热度**：板块本周成交额占万得全A成交额比例在2.7%至3.1%之间，周五热度因机器人板块躁动有所回升，本周较万得全A取得1.83%的超额收益 [30][31] 人形机器人板块周度复盘 - **市场表现**：本周万得机器人指数下跌0.21%，2026年初至今微涨0.27%，本周较SW汽车零部件板块的超额收益为-0.55% [4][37] - **估值水平**：截至2026年2月6日，万得机器人指数市盈率（PE TTM）处于近一年的67.47%分位，市净率（PB LF）处于近一年的77.11%分位，估值较年初小幅上升 [4][44] - **交易热度**：板块本周成交额占万得全A比例在3.77%至4.74%之间，换手率在1.76%至2.58%之间，交易热度与活跃度处于2025年以来的低位 [41] - **行业动态**：本周关键事件包括马斯克于2月4日高度评价Optimus，以及智元机器人宣布将于2月8日举办全球首个大型机器人晚会 [7][45] 核心覆盖个股跟踪 - **股价表现**：本周涨幅前五的覆盖标的为银轮股份（+17.13%）、星宇股份（+8.65%）、岱美股份（+6.67%）、亚普股份（+3.71%）、瑞玛精密（+2.74%）[6][51] - **公司动态**： - 新泉股份：拟通过子公司对拜仁新泉增资1亿美元，并设立马来西亚新泉（投资额4200万美元）和开封新泉 [8][54] - 精锻科技：拟以自有资金100万欧元设立德国全资子公司 [8][54] - 光洋股份：与黄山光洋机器人签署战略合作，针对玄创特种具身机器人产品展开合作 [54] 投资建议 - **汽车零部件（EPS维度）**：2026年板块整体机会较弱，应寻找结构性机会，优选能通过高竞争力提升市占率的产品型公司，以及通过内生外延切入高价值赛道提升ASP的公司，同时优先布局欧洲、北美、东南亚产能的公司有望成长为全球Tier1或平台型龙头，推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份 [9][56] - **机器人与液冷（PE维度）**： - 机器人：产业正从“0→1”迈向“1→10”，供应链中执行器、减速器、丝杠、力传感器等环节受益，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动，关注亚普股份、岱美股份 [9][56] - 液冷：受AI资本开支增长和数据中心功耗提升驱动，预计至2030年市场空间达千亿级别，汽车零部件公司以热管理、管路、快接头等技术切入，推荐敏实集团、银轮股份、飞龙股份 [56] 核心标的盈利预测 - 文章列出了覆盖的核心公司截至2026年2月6日的市值、股价及2024年至2026年的每股收益（EPS）与市盈率（PE）预测，例如福耀玻璃市值1564.3亿元，2026年预测EPS为4.26元/股；拓普集团市值1261.7亿元，2026年预测EPS为2.13元/股 [15]

行业投资评级 - 汽车与零部件行业评级为“中性”（维持）[6] 报告核心观点 - 特斯拉Optimus V3发布在即，行业将迎来密集催化，建议关注确定性进入特斯拉机器人产业链的供应商及边际变化较大的灵巧手、电子皮肤等环节[2][9] - 海外数据中心建设带动发电机组需求大增，卡特彼勒计划大幅扩产，国内相关零部件公司有望切入海外供应链，实现量价齐升[2][9] - Waymo完成大规模融资，国内Robotaxi车队规模破千，L3级自动驾驶商用落地在即，自驾软硬件供应商迎来发展机遇[9] - 投资策略上，具备强α的汽零公司、高级别自动驾驶产业链、数据中心液冷及柴发/燃气轮机产业链、以及确定进入机器人配套产业链的公司将持续迎来催化[3] 机器人产业链 - 特斯拉Optimus V3预计年产百万台，是一款可通过观察人类行为来学习新技能的通用人形机器人[9] - 后续将有望迎来V3定点、春晚机器人表演、国内机器人公司IPO等一系列事件催化[9] - 报告建议关注机器人相关标的，包括新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花智控等[4] 燃气轮机/柴发产业链 - 海外数据中心建设带动需求，卡特彼勒计划到2030年将燃气轮机产能扩大至2024年的2.5倍，柴油发电机产能扩大至2024年的2倍[9] - 卡特彼勒已收到多个大型数据中心电源订单，包括：AIP公司Monarch计算园区订单2GW（潜在订单高达8GW）、Joule犹他州数据中心订单4GW、与Hunt Energy合作订单1GW[9] - 燃气轮机产量增长将带动对冷却模块、尾气处理等产品的需求，为国内公司提供增量空间[9] - 银轮股份等已与卡特彼勒形成合作的国内零部件公司有望获得更多订单，实现量价齐升[9] - 报告建议关注燃气轮机相关标的，如银轮股份[4] 液冷产业链 - 报告建议关注液冷相关标的，包括英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技等[4] 智驾产业链 - Waymo近期完成160亿美元融资，折合人民币约1110亿元，为全球自动驾驶领域史上最大规模融资[9] - Waymo计划在2026年底将Robotaxi服务拓展至美国15座、全球20余座城市[9] - 小马智行、文远知行Robotaxi车队规模均突破千辆，小马智行预计2026年实现超3000辆落地，文远知行计划2027年在中东部署超1200辆[9] - 随着L3级自动驾驶商用落地在即、Robotaxi规模化加速，激光雷达、域控制器、高算力芯片等搭载量及渗透率将持续提升[9] - 报告建议关注智驾相关标的，包括经纬恒润-W、伯特利、德赛西威等[4] 投资策略与关注方向 - 预计部分强α汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增长[3] - 具备竞争力的自主品牌及在智驾技术方面领先的企业将继续扩大市场份额[3] - 建议持续关注人形机器人链、燃气轮机/柴发产业链、液冷产业链、出海链、智驾产业链公司[3]

公司治理与高管任命 - 公司董事会于2026年2月4日召开第五届董事会第十四次会议，应出席董事9人，实际出席9人，会议审议通过了多项议案 [1] - 董事会全票通过聘任谢吴涛先生为公司副总经理，任期与本届董事会任期一致 [2][5] - 新任副总经理谢吴涛先生拥有丰富的金融与企业管理经验，曾长期在平安证券、中信建投证券等机构担任投行部执行总经理，并于2024年至2025年担任无锡雪浪环境科技股份有限公司董事长兼总经理，于2026年1月加入公司 [13] 国内业务扩张 - 公司计划在中国河南省开封市投资设立一家全资子公司，暂定名为“开封新泉汽车零部件有限公司” [6] - 该子公司注册资本为人民币5，000万元，公司将持有其100%股权 [6][16] - 此次投资旨在培养新的利润增长点，拓展市场空间，提高公司综合竞争实力，该子公司将纳入公司合并报表范围 [27] 海外业务扩张（马来西亚） - 公司通过其全资新加坡子公司在马来西亚投资设立一家下属子公司，暂定名为“马来西亚新泉汽车零部件有限公司” [9] - 该马来西亚子公司投资总额为4，200万美元，公司通过新加坡子公司持有其100%股权 [9][33] - 此次投资旨在服务公司客户，拓展海外市场，推进公司全球化战略进程，提升公司在国内外市场的竞争地位 [44] 海外业务扩张（德国） - 公司通过其全资新加坡子公司对位于德国拜仁州的现有全资子公司“拜仁新泉”进行增资 [10] - 增资金额为10，000万美元，增资后公司仍通过新加坡子公司持有拜仁新泉100%股权 [10][49] - 此次增资旨在更好地服务客户，拓展欧洲市场，推进全球化战略，增强公司综合竞争力 [56]

公司人事变动 - 新泉股份于2026年2月4日召开第五届董事会第十四次会议 [2] - 会议审议通过了《关于聘任公司副总经理的议案》 [2] - 公司同意聘任谢吴涛先生为公司副总经理 [2] - 谢吴涛先生的任期自本次董事会审议通过之日起至第五届董事会届满之日止 [2]

公司资本运作与战略布局 - 公司拟在河南省开封市投资设立一家全资子公司，子公司名称暂定为“开封新泉汽车零部件有限公司”，具体名称需以工商核准登记为准 [1] - 该全资子公司的注册资本为5000万元人民币，全部由公司以自有资金出资 [1] 业务扩张与区域战略 - 此次投资设立子公司是公司基于自身发展需要所作出的决策，旨在拓展业务布局 [1] - 新设子公司位于河南省开封市，表明公司正积极在中国中部地区进行产能或业务网络的布局 [1]

公司战略与投资 - 公司拟在河南省开封市投资设立一家全资子公司，具体名称为“开封新泉汽车零部件有限公司”（以工商核准为准）[1] - 该全资子公司的注册资本为5000万元人民币，公司将全部以自有资金出资[1] 公司运营与扩张 - 此次投资设立子公司是基于公司自身的发展需要[1] - 新设立的子公司将专注于汽车零部件业务，与公司主营业务一致[1]

公司战略与投资 - 公司拟通过其全资子公司新加坡新泉在马来西亚投资设立马来西亚新泉汽车零部件有限公司 投资总额为4200万美元 资金来源为公司自筹资金 [1] - 新加坡新泉将持有马来西亚新泉100%的股权 公司通过新加坡新泉间接持有马来西亚新泉100%股权 该全资子公司将纳入公司合并报表范围 [1] 投资目的与影响 - 本次对外投资基于公司战略发展布局 旨在更好地服务客户并拓展海外市场 以推进公司全球化战略进程 [1] - 此举旨在提升公司在国内外市场的竞争地位 增强公司综合竞争力 符合公司长远发展战略 目标是为股东创造更大价值并促进公司长期持续发展 [1] - 预计本年度该投资不会对公司的财务状况及经营成果产生重大影响 也不会损害公司及股东利益 [1]