财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总销量达35万台 同比增长37% 其中中国市场销量31 8万台 同比增长54% 海外市场销量3 1万台 同比下降35% [7][34] - 季度营收达12 6亿元人民币 同比增长34% 毛利率20 1% 同比提升3 1个百分点 环比提升2 8个百分点 [8][38] - 中国区ASP为3316元 同比下降5% 但环比Q1提升11% 海外ASP同比提升23%至3288元 [36] - 实现净利润590万元 去年同期为亏损2500万元 非GAAP净利润1370万元 [40] - 经营现金流净流入5 19亿元 期末现金及等价物达14亿元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 电动两轮车业务 - 中国电动摩托车产品线扩展至N系列(3599-9999元)和F系列 高端车型占比达12% 目前电动摩托占总量不足20% 具增长潜力 [12][13][14] - 符合新国标电动自行车产品将于9月上市 旧标产品销售缓冲期至11月30日 [14][15] - 智能技术方面 1/3电动自行车已配备ABS系统 AI智能控制系统新增双油门和坡道辅助功能 [16][17] 海外业务 - 电动轻便摩托车销量同比增4倍达3200台 直销渠道占比45% 在德意市场占有率居首 [25][26] - 滑板车业务受美国关税和欧洲价格战影响 销量同比降41% 但亚洲市场同比增长21% [24][26][28] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 低线城市渠道拓展成效显著 上半年新增569家门店 三线及以下城市销售占比提升4个百分点 [22] - 线上渠道表现强劲 直播带货贡献25万台销量 占总销量77% 618购物节GMV达10 6亿元 同比增128% [20][23] 海外市场 - 美国市场因关税策略性减量 但终端激活量仍增10% 计划Q4推出入门级K90车型应对价格敏感需求 [27] - 欧洲市场面临价格战压力 亚洲市场成为亮点 零售网点已覆盖2100个地点 [26][28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品平台化战略显效 通过零部件通用化实现成本优化 推动毛利率改善 [8][30] - 新国标实施将加速行业洗牌 公司通过提前布局合规产品和渠道缓冲期管理确保平稳过渡 [14][30] - 海外市场转向高附加值电动摩托车+直销模式 计划在250家门店目标基础上继续扩张 [25][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计Q3营收14-16亿元 同比增长40%-60% 受季节性需求和新国标过渡期推动 [41] - 中国业务将受益于产品组合优化和渠道扩张 海外电动摩托车业务已进入复苏通道 [30][31] - 美国市场将通过成本优化和价格调整实现扭亏 欧洲市场聚焦选择性盈利市场 [32] 问答环节所有提问和回答 ASP与毛利率提升原因 - Q2 ASP环比提升11%主因产品结构优化 高端NXT/NLT等车型占比提升 海外电动摩托车ASP达1 5万元 [45][47] - 毛利率改善源于成本削减和中国区21%的高毛利率表现 海外业务因滑板车产品组合和关税拖累2个百分点 [47][48] 新国标对需求影响 - 新规可能导致部分2025年需求前置 但公司持谨慎态度 通过产品合规化和渠道扩张应对市场变化 [50][52] 海外业务复苏展望 - 电动轻便摩托车直销模式在德意已见成效 市场份额领先 有望恢复至2020-2021年峰值水平 [58][60] 中国渠道扩张计划 - 2025年目标新增1000家门店 上半年已完成569家 长期门店天花板约8000-9000家 单店效率同比提升7-8% [62][64] 量价关系展望 - Q3因传统销售旺季低端车型占比提升 预计ASP与销量增速基本同步 [71][73]