公司概况 * 公司为NCR Voyix 前身为NCR 于2023年完成分拆 现任CEO Jim Kelly于2024年2月从董事会主席转任[4] * 公司拥有145年历史 涉足软件领域超过30年 目前员工总数约14,000人[7][21][36] * 公司业务主要分为零售和餐饮两大板块 专注于企业级和高端中端市场[30][34] 财务表现与运营 * 最新季度收入略高于预期 但利润率受到挤压 因收入超预期部分主要来自利润率较低的硬件业务 盈利符合内部及市场共识预期[5] * 公司年化软件维护收入约为$2 billion 其中约四分之一来自永久许可协议的维护费用[53] * 公司通过其销售点系统处理的交易总额超过$1.3 trillion 但目前仅从中获取了很小一部分支付收入[22][42][43] * 公司去年以$2.5 billion的价格出售了数字银行业务 并用部分收益偿还了约$1.3 billion的定期债务和$300 million的循环应收信贷额度 资产负债表得到显著改善[11][62][63] 战略举措与业务转型 * ODM协议：公司与制造商Anacon（富士康旗下）签署了ODM协议 旨在将硬件业务模式转变为平台公司模式 该转换因技术系统差异（公司使用Oracle Anacon使用SAP）而延迟 预计在美洲试点后于年底完成 完成后公司将不再报告硬件销售收入 转而收取佣金[11][12][13][14] * 财务报告重构：公司计划重新定位利润表 将支付、软件、服务和硬件佣金分开列示 以提供更清晰的业务视图[14][15] * 领导层与团队更新：餐饮业务部门经历了领导团队全面更换 新的首席营收官拥有25年行业经验 企业级客户续约率达到100%[6][17][18] * 新产品推广：公司正大力推广其新一代云原生微服务平台（VoYago PaaS）在零售领域已有13家客户签约 其中2家已进入试点或推广阶段 在餐饮领域也在积极开发同类解决方案[20][21][37] * 支付业务拓展：公司与Worldpay（现为Global Payments）合作 首次能为所有客户提供端到端支付解决方案 目标是将当前处理的$1.3 trillion交易额货币化 目前支付收入约为$0.5 billion 仅在美国就有机会增长至$800 billion[40][42][43][47][48] 市场动态与竞争格局 * 客户流失率：公司客户收入流失率极低 约为1% 得益于其软件能力和服务组织[18] * 竞争态势：在中小企业市场面临激烈竞争且份额较小 但在企业级市场凭借其庞大的专业服务团队（约2,000人）和深厚的基础设施形成了护城河 竞争对手缺乏同等级别的服务能力[34][35][36] * 客户需求：企业客户寻求现代化能力 如实时数据反馈和个性化体验（类比iPhone和Netflix）成本是考虑因素但价值提升是主要驱动 尚未看到因成本导致的销售阻力[24][25][26][27] 增长驱动与未来机遇 * 支付业务：被视为近期最快增长动力 公司可向现有企业客户推广其新支付解决方案[48][50][51] * 软件业务：增长来自将客户从老旧本地应用迁移至新的云平台 这将显著增加软件维护收入 但迁移需要时间[52][53][54] * 服务业务：服务业务存在巨大未开发机会 目前约有35家大型客户使用服务 而潜在客户群高达500家[55][56] * 人工智能应用：AI正在显著改善软件开发周期和提高效率 公司正投资将AI应用于服务处理、文档留存和软件开发[67][69] 风险与挑战 * 关税影响：公司需采购受关税影响的零部件 初期自行吸收了数百万美元成本 但鉴于关税可能长期存在 计划在未来将部分成本转嫁给客户[58][59][60][61] * 内部系统：计费和收款系统仍部分依赖老旧基础设施 公司有大型项目正在推进以解决此问题[63][64] * 资本配置：优先事项是改善计收系统 继续进行股票回购（已有1000万股回购计划）暂无重大并购计划 可能进行小型业务剥离[65][66]