行业与公司 - 行业：锂矿与锂资源供应链 - 公司：宁德时代（CATL）及其旗下锂矿项目（Jianxiawo锂云母矿）[1][2] 核心观点与论据 1. 锂供应中断事件 - CATL因采矿许可证到期（2025年8月9日）暂停Jianxiawo锂矿生产至少3个月，该矿原计划2025年产量58.5千吨（kt），占全球供应约4%[1][10] - 中国将锂列为战略金属，新许可证需自然资源部审批，流程可能延长[2] - 市场关注宜春地区其他8座锂矿需在9月30日前提交储量验证报告，潜在进一步供应风险[2] 2. 供需平衡趋紧 - 2025年原预测全球锂市场小幅过剩60kt（2024年结转），但Jianxiawo停产可能削减过剩量[3][10] - 2026年若无供应约束，过剩量或扩大至170kt，但短期中断或推动价格上行[3] 3. 锂价上行风险 - 近期低价格已导致部分产能退出（如四川某锂盐厂因低利润暂停50kt产能）[4] - 库存仍处高位，但价格快速反弹可能刺激其他供应加速回归，长期平衡仍存挑战[4][10] 4. 价格走势数据 - 中国锂现货价格反弹：氢氧化锂（$/kg）、碳酸锂（$/kg）及锂辉石（$/t）价格趋势见图表[6][7] 其他重要信息 - 政策影响：中国对锂矿开采审批趋严，可能延长新项目投产周期[2] - 市场情绪：短期供应中断或支撑锂价，但需警惕2026年过剩压力[3][4] 数据引用 - 全球锂供应占比：Jianxiawo矿占4%[1][10] - 供需预测：2025年过剩60kt，2026年或达170kt[3] - 停产影响：58.5kt产量中断（占全球4%）[10]