Blackberry (BB) FY Conference August 13, 2025 关键要点总结 1 公司业务概况 - 公司业务分为两大板块：QNX（嵌入式软件）和安全通信（Secure Communications） - QNX业务（汽车和工业自动化）被描述为“火箭式增长”，尤其在软件定义汽车（SDV）领域占据领先地位[8][9] - 安全通信业务被比作“稳定的波音747”，为19个G20国家、全球8大银行等提供关键通信服务，现金流稳定[10][11][12] - 公司已剥离Cylance业务，优化成本结构，过去一年削减1.5亿美元成本，重回GAAP盈利[45][53] 2 QNX业务核心数据与前景 - 市场地位： - QNX已部署在2.55亿辆汽车中，覆盖全球10大传统OEM和24/25大电动车制造商[16] - 在高端软件定义汽车市场（占年产量20%）中，市占率超90%[28] - 技术优势： - SDP 8.0是下一代平台，支持高达64核的高性能计算，定位为汽车行业未来标准[25][26] - 兼具功能安全性与高性能，填补了Linux在安全领域的空白[32] - 财务指标： - 设计订单积压（backlog）达8.65亿美元，未来10年将持续转化为高利润率收入[43][44] - 目标长期实现Rule of 40（增长率+利润率≥40%）的财务表现[55] 3 安全通信业务动态 - 客户与需求： - 地缘政治紧张推动政府客户转向本地化解决方案（如SecuSmart），避免依赖美国云服务[14][19][22] - Signal等消费级通信工具的安全漏洞为公司产品提供了推广契机[20][22] - 技术布局： - 关注量子加密等前沿技术，但暂未整合到现有产品中[23][24] 4 其他关键信息 - 品牌策略： - 保留双品牌（BlackBerry和QNX），根据目标行业灵活使用[17] - 新兴市场拓展： - 工业自动化（GEM）占管线的43%，已在医疗设备、机器人等领域取得突破[40][41] - 财务健康度： - 资产负债表改善，恢复现金流生成能力，首次实现GAAP盈利[53][54] 5 潜在风险与挑战 - 宏观环境：关税政策波动可能影响汽车行业短期决策[5][26] - 技术竞争：需平衡AI在汽车安全中的创新与风险[29][31] 原文引用标注 - 业务分拆与成本优化：[45][53] - QNX市场数据：[16][28] - SDP 8.0技术细节：[25][26][32] - 安全通信地缘机遇：[14][19][22] - 财务目标：[55][47]