财务数据和关键指标变化 - 公司ROE达到20 7% 创历史新高 包括投资组合收益带来的120个基点正面影响 [22][23] - 净利息收入增长4 2% 净息差保持韧性为6 4% [24][49] - 手续费收入增长8 2% 外汇交易收益增长7 9% 保险承保结果增长11 2% [25] - 风险调整后净息差达到5 44% 同比提升104个基点 [52] - 效率比率为44 9% 处于预期范围内 [52] - 全年ROE指引上调至约19% 包括来自美洲特许权的50个基点特殊收益 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 银行业务 - BCP银行ROE达30 9% 包括投资组合收益带来的2个百分点影响 [32] - 零售银行贷款增长2% 主要由抵押贷款和消费贷款驱动 [32] - 批发银行贷款增长0 8% 但公司银行业务收缩 [32] - 不良贷款量下降2 2% 主要来自批发银行业务 [33] - 拨备收缩4 8% 主要由于批发银行业务支付表现改善 [33] 数字银行业务(Yape) - 月活跃用户达1500万 相当于秘鲁经济活动人口的75% [37][38] - 每用户月均交易54 5次 使用2 7项功能 [39] - 收入翻倍 占公司风险调整后收入的5 5% [40] - 贷款业务增长最快 已服务300万用户 占总收入18% [40] 微型金融业务 - Mibanco盈利能力持续提升 ROE达16 3% [41] - 贷款增长2 1% 不良贷款率连续第四季度下降至6 1% [42] - 净息差升至14 4% 为疫情前最高水平 [42] 保险业务 - 保险业务ROE达21 1% [43] - 季度净收入增长23% 保险承保结果增长27% [44] - 人寿保险业务服务费用下降 主要由于信贷人寿和残疾生存索赔减少 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 秘鲁GDP预计增长3 2% 国内需求增长约4 5% [7][27] - 通胀率连续七个月低于2% 为新兴经济体最低水平之一 [30] - 贸易条件达到75年来最高水平 受黄金、白银和铜价推动 [27] - 铜关税对秘鲁直接影响非常有限 因铜原材料不受50%关税影响 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转型为更平衡的商业模式 手续费收入、客户参与和可扩展创新与贷款同等重要 [16] - Yape和即将推出的数字银行Tempo等高影响力平台正在扩大服务范围并深化客户关系 [17] - 公司正在构建下一代能力 包括数字开户、行为评分、嵌入式金融和基于生态系统的分销 [18] - 将AI和数据管理嵌入运营 提升客户体验、运营效率和战略决策 [19] - 长期可持续ROE目标从18%上调至约19 5% [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 秘鲁经济环境改善 贸易条件保持历史高位 通胀低于2% 实际工资恢复 [6][7] - 中小企业重新开始投资 现代化和增加产能 [8] - 公司不仅参与复苏 还将引领复苏 凭借弹性、多元化业务 [9] - 数字投资开始产生回报 表现在业绩、弹性和适应性上 [15] - 尽管全球不确定性持续 但基本面支持更高水平的盈利能力 [59] 其他重要信息 - 公司支付了约16亿索尔涉嫌未缴所得税及相关利息 [11] - 公司维持法律立场 相信案件有强有力的法律和技术依据 [12] - 该支付将影响控股公司层面的现金流 因此今年不打算发放特别股息 [55] 问答环节所有的提问和回答 关于风险成本 - 成本风险指引改善主要由于上半年风险能力提升和发放限制 下半年将反映更高风险组合 [65][66] - 公司基于风险调整后净息差而非单纯风险成本管理组合 [68] - 预计全年风险成本在1 8-2 2%范围内 下半年接近2% [103] 关于分支机构策略 - 分支机构数量已从峰值约450家减少约三分之一至约600家 [71] - 分支机构角色从交易型转向教育和商业型 未来不会如此激进削减 [72] 关于贷款增长 - 预计全年贷款增长6 5% 主要由BCP零售银行和Mibanco驱动 [81] - 抵押贷款FX中性全年增长6 5% 消费贷款增长近6% [84] 关于Yape业务 - Yape目前净利润贡献约2500万美元 [90] - 目标是在未来3-5年成为Credicorp第二大业务线 [91] - 目前贷款组合中50%为多期贷款 但按余额计算占比更高 [132] 关于数字创新 - 创新组合目标为2026年占收入的10% 目前为6 2% [117] - 数字投资对ROE的影响今年将接近零 从2026年起转为正面 [126] 关于存款和股息 - 低成本存款季度下降是季节性的 同比仍有显著增长 [108] - 现金交易占比从2013年95%降至64% 主要受数字钱包推动 [109] - 特别股息暂停仅限今年 因支付税务款项影响现金流 [112]