金能科技 20250816 电话会议纪要关键要点 公司财务与资本管理 - 计划部分转股可转债，剩余9.65亿元未转股，避免股权过度稀释，已储备资金应对可能的股份回购注销，当前货币资金约37-38亿元，资本性支出基本结束[2][6][7] - 调整会计准则，专用设备折旧年限从10年延长至20年，炭黑专用设备调整为15年，预计影响2025年利润约2.24亿元，2026年约2.67亿元[2][10] - 2025年中报和一季报分别进行每股2.35元和两次每股0.12元的分红，提振市场信心[9] - 二季度亏损约4,900万元，主要由于西厅4月份停车、PP新产品研发投入、丙烷价格高企及关税影响[3][16] 业务运营与市场表现 - 关税对2025年业绩产生负面影响，预计损失近2亿元，通过加大出口以进料加工方式免除关税，单吨出口利润高于国内销售200-250元[2][11] - 衍生金融资产套期保值操作因前期丙烷点价过高出现亏损，PP端有所盈利，整体亏损规模较小[2][12] - 预计2025年可实现50万吨左右的出口量，聚丙烯和炭黑产品在欧美市场表现良好，与大陆集团、普利司通等大客户合作[2][20] - 焦炭业务有所好转，8月份开始有利润约每吨80元，预计第四季度整体情况不会差[13][16] - 聚丙烯高性能产品研发取得进展，548U等主牌号获得相关认证，与金发、道恩、青岛国恩等企业合作[19] 未来规划与战略 - 目前没有大的资本开支项目，氢能合作项目由坡里镇政府负责投资，公司仅提供氢气[8][21] - 考虑并购项目主要集中在上下游相关领域，预计近期会有相关公告发布[15] - 通过先进控制技术和工艺改造实现能源过剩，考虑外供蒸汽及用富氢尾气代替周边企业使用天然气[22] - 对大股东控股比例没有具体目标，只要控股权不变即可[9] 其他重要信息 - 冻库作为交易所交割库，2024年整体实现1.2亿元收益，2025年计划也是1.2亿元，上半年已记录约5,000万元[18] - 扣非后的盈利受非经常性损益影响较大，其中政府补助约3,600万元，下半年预计会持续有补助[17] - 实现2025年度3.5亿元业绩目标面临挑战，需观察第四季度情况[2][12]