凯赛生物 2025 年上半年电话会议纪要总结 1 财务表现 - 营收与利润：2025 年上半年营收 16.71 亿元（同比+15.68%），毛利 5.65 亿元（同比+25.4%），净利润 3.09 亿元（同比+24.74%）[2][37] - 资产与融资：总资产 238.21 亿元（较年初+25.23%），完成定增募资 59.15 亿元，净资产 174.53 亿元（较年初+51.67%）[2][37] - 每股收益：基本每股收益 0.47 元（同比+11.90%）[37] 2 核心业务进展 - 长碳链二元酸： - 癸二酸项目（山西4万吨）上半年满产，销售向好，计划适时扩产（原规划8万吨）[2][5][6] - 出口业务稳定，欧洲知识产权诉讼胜诉，海外代理商停止侵权产品代理[21] - 美国关税豁免，影响有限[20][21] - 生物基聚酰胺： - 与招商局专班合作，推进纺织、建材、公路、光伏等领域试点，海澜之家等品牌已应用[2][5][21] - 高铁领域测试座椅/把手等零部件[22] - 复合材料： - 聚焦建筑、物流、新能源三大领域，与华东建筑企业、货运箱厂合作试点[5][12] - 长碳链尼龙进入商用车管路批量生产，乘用车内外饰形成批量采购[5][9] 3 重点项目与合作 - 宁德时代电池壳项目： - 规划18条产线（一期4条），配套4.1万吨生物基复合材料，预计年底供货[2][7][26] - 目标客户包括动力电池/储能企业，未披露具体收入和回报率[3][8][30] - 光伏边框： - 打通供应链获小批量订单，工艺迭代中，计划2025Q3试生产[11][26][27] - 复合材料边框较铝材更轻薄，成本优势显著[25] - 集装箱业务：与湘东企业合作订单落地，全辅材货箱预计2025年推出样箱[12][13] 4 技术创新与政策支持 - 降本增效：通过AI/数字化手段降低生物基制造成本，研发非粮化原料（如秸秆）[18][23] - 政策利好：国家推动"生物制造"替代传统化工，预期税收/原料支持政策出台[19][24] - 碳关税机遇：2026年欧洲碳关税实施，增强生物基产品竞争力（如替代PET）[29] 5 新产品与市场拓展 - 单体产品： - 癸二酸/月桂二酸市场占有率超50%，开发吡啶等新品种[15][16] - 哌啶2025年上半年销售良好[15] - 机器人材料：开发低成本尼龙替代PEEK（价格或低10倍以上）[26][32] 6 挑战与未来方向 - 复合材料推广：客户接受度低、工艺差异导致推广慢，但成本优势显著（1/10-1/30市场价）[34][35] - 战略规划：继续聚焦热塑性复合材料与单体研究，优化工艺并拓展应用场景[36][38][39] （注：未提及部分如具体产品价格、投资回报率等因原文未披露而省略）