涉及的行业或公司 * 3C设备行业 苹果公司及其供应链[1] 核心观点和论据 * 苹果资本开支结束下滑进入增长周期 2025年上半年资本开支达65.3亿美元 同比增长57% 预计未来将持续上升[1][6] * 苹果计划2026年第三季度推出折叠屏手机 产能1000-2000万部 带动组装产线设备更换 带来约40亿元人民币资本开支[1][2] * 苹果计划2026年底发布AI眼镜 依赖iPhone用户基础 可能安装摄像头等设备[1][2] * 苹果将从2026年开始采取春秋两季新品发布策略 例如2026年Q1发布iPhone 17e平价机型[1][2] * 苹果积极进行AI领域外延收并购 收购Darwin AI Data Data Car Lab等公司完善模型压缩技术 准备收购Perplexity等公司增强前端交互能力 谈判收购Mister AI提升轻量化模型能力[1][4] * Apple Intelligence目前仅能适配约10%的现有iPhone硬件（约1亿部） 使用超过三年的iPhone占比高达65%-70% 将推动硬件换机需求[2][4] * 苹果承诺在美国投资6000亿美元以换取关税豁免 投资集中于核心零部件 组装环节仍留在中国大陆 东南亚或印度 关税风险较低[2][7][8] 其他重要内容 * 为纪念iPhone发售20周年 苹果可能在2027年推出全玻璃屏手机（无金属边框）[3] * 可穿戴设备如搭载摄像头的手表和耳机 PC和iPad产品线统一采用OLED屏幕也将在2027年完成开发并推向市场[3] * 博众精工（组装段龙头 3C订单预计从40亿增至50亿以上） 奥普特（缺陷检测方案商） 快克智能（受益AI眼镜摄像头需求及先进封装转型） 赛腾股份（光学量检测业务） 凯格精机（SMT锡膏印刷）等核心设备供应商将显著受益[9][10] * 结合2026 2027年的创新延续 3C设备估值可能会上升至30倍左右[8]