财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度合并销售额为4.92亿美元，同比下降1% [18] - 零售业务交付销售额增长2%，批发业务交付销售额增长1%，Joybird业务交付销售额下降20% [6][18] - 公司调整后营业利润率为4.8%，同比下降 [8][18] - 零售业务调整后营业利润率为6.3%，同比下降400个基点 [19] - 批发业务调整后营业利润率为7.5%，同比上升60个基点 [19] - 公司经营现金流为3600万美元 [7] - 公司现金余额为3.19亿美元，无外部债务 [7][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：交付销售额增长2%，同店销售额下降4%，新店和收购门店增长抵消了同店销售下降 [6][9] - 批发业务：交付销售额增长1%，北美核心业务增长抵消了国际业务客户转换的影响 [6][19] - Joybird业务：交付销售额下降20%，线上业务表现弱于实体店 [7][20] - 公司自有零售门店总数达到205家，占整个零售网络的56% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：核心批发业务表现稳健，受益于本土供应链优势 [19][39] - 加拿大市场：受25%报复性关税影响，单位销量下降但被价格上涨抵消 [44] - 东南部市场：计划收购15家门店网络，预计年销售额8000万美元 [6][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进"世纪愿景"战略，重点发展直接面向消费者的业务 [10][16] - 分销网络转型：计划将15个配送中心整合为3个枢纽，预计减少30%总面积和20%运输里程 [14][15] - 品牌扩张：更新品牌形象和营销活动，新增东南部地区战略合作伙伴 [12][13] - 零售扩张：计划本财年开设15家新店和3-4家Joybird门店 [11][28] - 行业环境：住房交易量处于30年低点，消费者支出承压，同行同店销售下降中低个位数 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业客流持续低迷，但季度内呈现逐步改善趋势 [9][35] - 消费者环境日益严峻，公司正在谨慎调整短期运营 [8] - 对长期增长前景保持乐观，预计将超越行业表现 [8] - 分销转型项目预计将在第3年开始产生效益，第4年实现50-75个基点的利润率提升 [27][59] 其他重要信息 - 被Newsweek评为2025年美国最佳零售商之一，家具类别排名第一 [12] - 更新了2亿美元循环信贷额度，期限延长至2030年 [24][25] - 本季度通过股息和股票回购向股东返还2200万美元 [25] - 预计2026财年资本支出在9000万至1亿美元之间 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题：业务趋势和8月份表现 - 公司观察到客流和销售趋势在季度内逐步改善，并延续到8月初，但尚不能确定是否形成趋势 [35][36] - 由于消费者基本面仍然承压，公司保持谨慎态度 [36] 问题：新店对利润率的影响 - 新店通常在首年拖累利润率，第二年改善，第三年达到中性或增值水平 [37] - 过去12个月开设的13家新店对当前利润率构成压力 [37] 问题：批发客户反馈和关税影响 - 批发业务保持增长，但客户对消费者趋势存在担忧 [39] - 北美供应链优势使公司免受关税大部分影响 [39][40] 问题：非核心业务评估 - 公司正积极评估非核心业务（如Joybird、箱包和国际业务）的战略选择 [45][46] - 核心战略仍是扩大La-Z-Boy品牌和直营零售业务 [45] 问题：促销活动和箱包业务 - 第一季度箱包产品促销活动增加，主要是清理非畅销库存 [49] - 促销活动具有暂时性，为旺季做准备 [49] 问题：分销转型时间表 - 转型项目前两年将带来利润率压力，第三年开始产生节约，第四年实现50-75个基点提升 [59][60] - 效益主要体现在批发业务利润率 [61] 问题：新店成熟周期 - 新店通常需要2-3年达到成熟生产率，与历史标准一致 [64] - 当前消费者环境可能延长这一周期 [64]