行业与公司 - 纪要涉及公司为扬杰科技，行业为半导体及功率器件领域[1] 核心财务表现 - 2025年上半年营收34.5亿元（同比增长超20%），归母净利润超6亿元（同比增长41.5%）[3] - 越南工厂营收占比预计达15%-20%，海外业务同比增长35%[3][5] - AI服务器相关产品营收占比约7%，同比增长超30%[2][25] 业务增长驱动 - 汽车电子：同比增长超60%，碳化硅和IGBT车规模块采用先进工艺，送样至小批量交货阶段[3][7] - MOSFET产品线：月销售额超1亿元，2025年增长最快产品线之一[2][8] - 海外市场：越南工厂一期盈利，二期产能爬坡中，预计全年海外业务增长超30%[2][17] 毛利率与成本控制 - 半导体芯片毛利率提升因自供工艺、外卖高毛利功率二极管晶圆及规模效应[6] - 下半年毛利率或提升，因光伏订单减弱[16] 产品线与产能 - 5寸线：100%稼动率，月产能150万片[12] - 6寸线：月产能10万片，小幅扩产10%[12] - 8寸线：满产，月产能3.5万片，外部代工折算3万片[13] - 碳化硅：2024年收入4000万元，2025年目标翻倍，月产能5000片[15][22] 行业动态与挑战 - 光伏行业：下半年订单量预计下降，增长点转向汽车、AI服务器及工业工控[10] - 增量不增利：因降价行情，公司布局高毛利领域（如汽车、海外）应对[20] - 功率器件价格：行情平稳，低端领域持续降价，高端领域价格收敛[19][21] 战略布局 - AI服务器：通过MCC品牌进入英伟达供应链，提供20个料号，配套产品毛利达平均水平[24][26] - 收购进展：贝雕电子现金收购调整中，谈判具体协议[14] - 股权激励：100亿目标与股权激励计划推动长期发展[9] 下游市场展望 - 汽车电子、海外需求复苏、越南工厂及AI电源为未来增长点[27] - 工业工控持续复苏，消费电子稳健（家电受政策刺激），新能源板块中光伏疲软[10][11] 其他关键数据 - 碳化硅业务2025年目标收入翻倍至8000万元[15] - 越南工厂二期年底达设计产能，承接部分海外封装业务[17] - AI服务器配套产品毛利同比提升1-2个百分点[26]