行业与公司概述 - 行业：锂电池制造、智能出行、机器人、清洁电器、户外出行、BBU（电池备份单元） - 公司：蔚蓝锂芯、Molly公司、台湾能源公司 --- 核心合作与战略 1. 蔚蓝锂芯与Molly合资公司 - 股权比例：蔚蓝锂芯49%、Molly51%[2] - 合作范围：供应链开发、产品代工、联合研发、共同销售[2] - 首批产品上市时间：2025年底至2026年初，应用于机器人、清洁电器、户外出行[2] - 利润分配：扣除制造费用、销售佣金、运营费用后按股权比例分配[4] 2. 合作优势互补 - Molly看重蔚蓝锂芯：大规模生产能力、高品质可靠性、供应链管理能力[5] - 蔚蓝锂芯看重Molly：国际品牌影响力、50年电化学技术沉淀、北美首家锂电池厂商的西方背景[5] 3. 产品研发计划 - 每年共同研发2-3款新产品[6] - 2025年10月进行大规模客户验证，首款产品为6.5安时电池，适用于机器人、清洁电器、户外出行[6] - 合作模式包括纯代工、Molly提供配方蔚蓝锂芯制造、共同定义研发量产[6] --- 业务进展与市场动态 1. BBU领域进展 - 台湾能源公司向全球知名音响商出货5千瓦BBU[7] - 与三家客户开发下一代电池，深化NV体系合作[7] 2. IDC市场趋势 - IDC短期涨幅大但竞争壁垒高，万兴在BBU领域表现突出[8] - 超级电容领域参与者少，盈利潜力高[8] 3. CSP客户电芯采购 - 核心关注政治因素，使用中国供应链需CEO批准[10] - 派克工厂在电芯评测中拥有话语权[10] 4. 北美市场拓展 - 主攻CSP和派克工厂（如新普、佳普科技、顺达）[11] - 通过Flex渠道与Google、AWS、Meta高层对接[12] - 独立开发客户包括微软、AWS，与AWS关系紧密[13] --- 产能与出货规划 1. 马来西亚工厂 - 现有5条生产线，总产能4亿颗[20] - 未来通过生产效率提升（200PPM→300PPM）释放3-4亿颗产能[20] - 聚焦高附加值订单，非单纯扩产[20] 2. 产品出货量 - 2025年下半年：18系列、2.2安时、2170磷酸铁锂3.0安时产品放量2000-3000万支[17] - 2026年：2.2安时和3.0安时磷酸铁锂产品放量5000-6000万支[17] - 2026年下半年：21700三元材料40XT/50XT、18650 2.0安时产品达千万颗级别[17] --- 智能出行领域 1. 市场定位 - 占比20%，专注高端场景（超级电动车赛车、电动摩托车）[14] - 6.5安时产品适用于高速电动摩托车，中倍率赛道领先三星[14] 2. 协同能力 - 已开发Bosch Ebike等高端应用[15] - 地面及空中智能出行进展显著，维拓获EVTO批量化订单[15] 3. EVTO市场对比 - 国内：小圆柱电池占比低，主用软包/大圆柱[16] - 海外：小圆柱占70%份额，其中90%由Molly供应（客户包括Archer、Vertical）[16] --- 其他关键信息 1. 固态/半固态电池技术 - 与Molly讨论材料机理，未落实具体产品[21] 2. 机器人领域合作 - 对接Fugo，未与Tesla合作[22] - Molly早期与波士顿动力合作但进展缓慢[22] 3. 价格体系差异 - 自有产品直接报价与销售公司报价（含出厂价/销售价）不同[18] - 工业品销售价格复杂，因客户/采购经理差异波动[18] 4. 加工费模式 - 毛利贡献因产品加工费/成本差异难以直接对比[19] --- 潜在风险与挑战 - 政治因素影响CSP客户电芯采购决策[10] - 国内EVTO市场小圆柱电池渗透率低[16] - 固态电池技术尚未落地[21]