财务数据和关键指标变化 - 公司FY25总收入下降1.5%至31.5亿澳元[10] - 报告EBITDA下降15.3%至3.92亿澳元[10] - 剔除AASB 16影响的EBITDA为1亿澳元 略高于FY24[10] - 核心禽类净销售价格(NSP)增长0.55%至6.31澳元/公斤[7] - 每公斤EBITDA增长1.8%[3] - 饲料成本下降5,720万澳元[4] - 运营费用(不含饲料成本)仅增长0.3%[4] - 净债务增加8,250万澳元[13] - 现金转换率保持强劲达97%[13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心禽类总量下降1.4%[6] - 零售渠道增长2.1%[7] - 批发渠道下降9.2%[8] - 出口销售下降8.6%[6] - 澳大利亚业务收入下降2.6%至26.4亿澳元[21] - 新西兰业务收入增长4%至5.123亿澳元[22] - 新西兰核心禽类量增长5.2%[22] - 新西兰零售渠道增长11.3%[22] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚核心禽类量下降2.5%[6] - 澳大利亚NSP增长0.5%[21] - 新西兰NSP增长2.9%[7] - 新西兰EBITDA增长14.3%至5,270万加元[4] - 新西兰EBITDA利润率扩大93个基点至10.3%[23] - 澳大利亚批发市场价格面临压力[8] - 新西兰市场受益于红肉价格上涨[73] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成功收购Bostock Brothers并于2024年7月完成整合[4] - Bostock Brothers为新西兰增长贡献2.3个百分点[7] - 实施1.2亿澳元的多年度网络投资蓝图[24] - 重点投资自动化和运营效率提升[25] - 主要项目包括Osborne Park(1,200万澳元)和Murray设施(4,000万澳元)升级[26][27] - 重新融资增加2亿澳元融资额度并延长加权期限2.4年[17] - 面对Woolworths供应协议变更的挑战[21] - 成功实现客户组合多元化[4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度交易表现显著恶化[32] - 面临生活成本压力影响消费者需求[4] - 饲料成本预计将继续温和下降[19] - 预计全球小麦产量创纪录 巴西大豆作物强劲[19] - 公司正在减少过剩库存并重新调整生产设置[33] - 实施全业务成本削减措施[33] - FY26指引EBITDA为2.15-2.3亿澳元[35] - 预计收益将显著偏向下半年[35] - 核心禽类量预计将略有增长[35] - 运营成本(不含饲料)预计将适度上升[36] - 资本投资预计在8,000万-1亿澳元之间[36] 其他重要信息 - Andrew Reeves在FY25结束时辞去CEO职务[2] - 成功将121个合同种植者转为基于绩效的可变合同[10] - 安全绩效改善 可记录伤害频率率下降3.6%[29] - 新西兰业务实现100%可再生能源运营[30] - Marion Bay品牌获得气候活跃碳中和认证[30] - 包装回收含量目标超额完成50%[30] - 废物强度减少28% 水强度减少2.7%[30] - 所有肉鸡养殖设施保持100% RSPCA认证[29] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度业绩恶化的具体原因 - Q4恶化主要由三个因素驱动：Woolworths量转换的混合影响、竞争对手增加供应量而非转换供应、以及零售市场需求疲软[42][43] - 饲料成本下降的收益已与客户分享 与历史做法一致[45] 问题: 市场需求变化性质 - 第四季度观察到零售需求疲软 主要由于消费者信心下降和生活成本压力[49] - 问题被视为暂时性而非结构性[53] - 库存积压导致需要调整生产设置[53] 问题: 定价压力来源 - 定价压力主要来自批发渠道而非零售或食品服务[56] - 预计FY26定价将略有下降但会逐步改善[70] 问题: 饲料成本展望 - FY26饲料成本预计提供温和收益但小于FY25的5,720万澳元下降[64][66] - 收益预计更多发生在上半年[66] 问题: 竞争环境 - 公司不了解竞争对手的具体定价水平[71] - 预计红肉价格上涨将为禽肉创造积极顺风[73] 问题: 供应过剩情况 - 竞争对手选择增加产量而非转换现有供应导致市场供应过剩[75] - 公司未充分下调生产设置以匹配需求变化[76] 问题: 促销环境展望 - 观察到零售商积极推行8.50澳元的鸡胸肉促销[72] - 禽肉作为最低成本蛋白的地位预计将保持[72]