公司概况与财务表现 * 沪光股份2025年上半年营收36.29亿元，同比增长约8%，毛利率15.67%，净利率7.62%，净利润2.76亿元 [3] * 公司2025年全年营收目标为95亿元，全年净利率目标为8%以上，目标净利润约为8亿元 [2][9][10] * 第二季度净利率表现优异，达到8.8% [5][27] 客户结构与市场拓展 * 2025年上半年前五大客户为：赛力斯（占比约46%）、上汽大众（占比约12%）、特斯拉（占比不到6%）、理想（占比不到6%）、蔚来（占比约5%） [3] * 赛力斯占公司营收比例从第一季度的35%上升至第二季度的45% [5][27] * 新增一汽和东风两大国资企业合作，获得三款红旗高压线束项目订单，并完成东风供应商审核准入 [2][4] * 连接器业务上半年营收达3000万至4000万元，覆盖赛力斯、小米、上汽等客户 [2][4] 新业务领域布局 低空经济 * 与风飞合作为其载人和载物飞行器提供线束，载人飞行器单机线束ASP超过3万元，载物飞行器线束成本约占售价1%至2% [2][6] * 与宝时德合作为其第二款割草车提供线束，预计2025年第四季度进入量产 [2][6] 人形机器人及无人物流 * 与智源和傅立叶合作，为智源的远征A2、A3及灵犀项目提供线束 [2][7] * 与京东建立联系，为其无人物流车项目进行技术准备 [2][7] * 机器人线束主要面临拉力问题，对导体要求高，公司已开发若干款适用于机器人的连接器并实现批量生产 [19][20] 巨升智能业务 * 成立全资子公司全能巨升智能科技苏州有限公司，注册资本2000万元，未来总投资额预计达20亿元 [2][11][12][14] * 计划建立创新中心，展示消费类、工业、康养、文旅及服务型机器人等场景应用，预计9月底前完成建设，10月初开业 [11][13] * 战略包括建设四大平台：制造平台（首批组装100台康养机器人）、重大零部件公关平台（与昆山市政府合作）、人才培养平台（与苏州大学等合作）、服务与运行平台 [11] * 目标是通过关键零部件开发赋能整个机器人产业，零部件将向各个企业开放供应 [17] 技术研发与产品 * 高速连接器项目于2025年6月正式启动，为自主研发，与主机厂共同开发，预计2026年连接器业务收入目标2到3亿元，其中高速连接器占据重要份额 [18][26] * 积极应对市场竞争，通过三年前布局连接器业务进行产业链延伸，以提升整体业务推进和利润率水平 [18] 海外市场拓展 * 罗马尼亚工厂定位为高压线束生产基地，计划将低压线束生产转移至北非地区（如摩洛哥或突尼斯） [5][20][24] * 探索将机器人整机及场景应用推向海外市场 [5][20] * 欧洲工厂上半年营收约一亿多元，但亏损接近三千万元，净利率为负20%，若生产转移至北非，净利率可立即改善 [25] 下半年展望与预期 * 下半年多款新车型发布（乐道L90、上界H5、M8纯电版、问界改款M7、极氪9X），主要由公司供应线束，收入和盈利预期乐观 [8] * 赛力斯七八月份单月产量保持在4万台左右，新款M7预计9月上市，11月目标单月销售5万台，12月计划5.5万台，下半年总产量预计27-28万辆 [22] * 乐道品牌L90车型9月份单月销量预计破万，年底目标单月销量破2万 [23] * 小米苏7加长版（MS11-L）高压线束项目新车询价与发包过程正在进行中 [23]