万辰集团 20250824 摘要 万辰集团量贩零食业务 2024 年营收达 317.9 亿元，占总收入 98.3%， 门店数量 14,196 家，仅次于鸣鸣很忙，规模效应显著，但仍有较大下 沉和加密潜力，尤其在南方、东北及二线城市，并计划出海东南亚市场。 公司积极试水折扣超市转型，作为第二增长曲线，通过扩大经营面积和 增加非零食品类，如蛋挞、烤肠、日化个护等，满足消费者多品类需求， 提升同店效益，目前已优于传统社区商超和便利店业态。 公司通过收购四大区域型零食连锁品牌及整合自有品牌陆小馋，在量贩 零食渠道获得领先地位，同时自有原材料种植基地及规模化生产基地提 供强大的供应链支持，含羞草作为第四大临时供应商，年采购额达 5 亿 元。 公司通过核心高管持股和业务合伙人模式，充分调动团队积极性，创始 人家族及核心高管合计持股 58.1%，总经理王泽宁穿透持股 30.23%， 深度绑定有助于确保管理层与公司利益一致，提高运营效率。 东南亚零食市场复合年增长率（CAGR）高于中国，渠道重构为量贩零 食渗透率提升提供契机，中国上游零食企业积极探索东南亚供应链建设， 有助于降低运营成本，复制国内渠道竞争优势。 Q&A 万辰 ...