业绩增长驱动因素 - 钢材销量982万吨同比增长3.23% 重点产品小巨人销量368.8万吨 轴承钢销量114.6万吨同比增长13.2% 风电圆坯销量159.2万吨同比增长2.6% 两高一特产品销量同比增长5% [3] - 特钢产品整体毛利率14.37% 同比提升2.07个百分点 特殊钢棒材毛利率提升2.91个百分点 特种无缝钢管毛利率提升2.48个百分点 [3] - 开发新产品142万吨 高档产品销售270万吨 [4] - 利润总额同比增长12.83% [3] 技术创新与认证突破 - 获得授权专利229项 含发明专利45项及4项国际专利 牵头编制国家与行业标准10项 获省部级科技奖6项 [5] - 获美国ASTM杰出贡献奖 轮毂轴承用钢获产品开发市场开拓奖 航空发动机轴承钢获美国铁姆肯认证 超级不锈钢通过威德福及贝克休斯认证 [5] 国际化战略布局 - 考察东南亚/中东/北美/欧洲20余个钢铁项目 及南美/澳大利亚资源项目 采用并购优先由后往前先小后大策略 [6] - 推进三种出海模式：伴随战略客户出海 联合下游客户产业链出海 联合金融机构产融共生出海 [6] - 聚焦主业冶炼/轧制/深加工及海外渠道标的 [7] 反内卷政策影响 - 全国粗钢产量10.05亿吨 表观消费量8.92亿吨 供需失衡导致价格竞争 [7] - 政策推动落后产能退出 优化市场环境 提升产品价格与利润空间 [7] - 促进高端特钢发展 推动产业链协同构建抗周期生态圈 [8] 雅鲁藏布江水电工程机遇 - 子公司为全球特钢行业首家灯塔工厂 三峡创新联合体成员 中厚板技术领先 [9] - 开发120mm厚1000MPa级水电钢板 通过行业认证 具备优良强韧及可焊性能 [9] - 配套1000MPa级高性能焊丝 无缝钢管产能500万吨 最大直径1216mm 大圆坯直径1320mm [10] - 可为项目提供特种板材/焊材/轴类/锻件整体配套 特钢需求量远超同类工程 [10] 股东回报与子公司进展 - 半年度分红响应新国九条政策 连续五年现金分红占归母利润50% 累计分红近195亿元 [11] - 持有天津钢管超70%权益 通过降成本调结构改善效益 将加大技改投入 [11] - 铜陵特材业绩明显改善 5月起实现单月盈利 对全年效益贡献充满信心 [12] 全年业绩展望 - 上半年制造业需求复苏 当前态势持续向好 公司将力争良好效益回报股东 [12]