公司概况与财务表现 * 公司为餐饮企业海底捞 专注于火锅及多品牌餐饮运营[1] * 2025年上半年整体营业收入207.03亿元 同比减少3.7%[3] * 净利润17.55亿元 同比减少13.7% 核心经营利润24.08亿元 同比减少15%[3] * 自营餐厅收入185.8亿元 占总收入89.8%[8] * 总资产211.15亿元 较2024年底减少16.66亿元 主要受期内股息分红影响[10] * 货币资金60.17亿元 理财产品53亿元 有息负债21亿元 总体净现金92亿元[19] * 经营性活动现金流入26亿元 公司现金流充沛[19] * 上半年资本支出共计8亿元 包括开新店3.5亿元 老店翻新2.5亿元 总部建设1.9亿元[10] 收入结构与经营指标 * 自营餐厅客单价97元 同比相对稳定[8] * 自营餐厅平均翻台率为每天3.8次 较去年同期有所下降[3] * 一线城市餐厅收入31.61亿元 占总收入17%[3] * 二线城市餐厅收入69.23亿元 占总收入37.3%[3] * 三线及以下城市餐厅收入77.57亿元 占总收入41.8%[3] * 港澳台地区餐厅收入7.3亿元 占总收入3.9%[3] * 外卖业务收入9.28亿元 同比增长60%[2][5] * 其他餐厅收入（红石榴计划等）5.97亿元 同比增长227%[8] 成本费用分析 * 原材料及耗材费用82.43亿元 占收入比39.8% 同比上升0.8个百分点 主要因提升顾客体验增加了菜品与物料消耗[9] * 人工成本69.88亿元 占收入比33.8% 同比上升0.5个百分点 主要因固定人工成本占比提高[9] * 物业租金及相关开支2.16亿元 占收入比1% 相对稳定[9] 核心战略与业务举措 * 应对市场竞争的关键举措包括差异化服务 专属客户经理模式 主题场景店改造（如夜场 亲子门店）[4][11] * 红石榴计划下推进多品牌矩阵 拥有14个其他餐饮品牌共计126家餐厅[5] * 红石榴品牌"燕青烤肉铺子（电器）"已有70家门店 上半年营收接近2亿元[4][15] * 其他新品牌如"青石"轻食系列月收入约40万元 利润率6%~8% "野谷飞鸟"烘焙月收入约60万元 利润率5%~8% "汉舍信创"川菜馆月收入约120万元 利润率10%[15] * 会员人数突破2亿 通过更新会员任务体系和异业合作提高活跃度[6] * 加盟模式采用老店加新店组合 截至6月底共有41家加盟店 已验证规模化布局可行性[6] * 主品牌全年预计以中单位数比例增长 下半年预计新增超过40家加盟店[16][17] 运营效率与数字化 * 通过打造覆盖全品牌的智能中台提升管理效率 将优秀管理经验沉淀为科学管理体系[7] * 数字化运营赋能顾客服务 员工管理 产品研发 拓店选址等环节 减轻员工负担并提高决策效率[7] * 中长期目标是为红石榴计划中的多品牌进行赋能 打造餐饮生态智能中台体系[7] 产品与市场策略 * 产品策略以区域为核心 由大区经理和门店经理推出区域产品 同时全国推出鲜切系列[11][14] * 每个月区域上新菜品数量达60到80款 以满足区域化顾客需求[13] * 根据消费趋势和供应链优势开发产品 鲜切鸡 鲜切羊及地域特色锅底已全国推出[14] * 市场推广注重场景打造 如为年轻人打造夜场主题（50家门店） 翻台率和收入同比上升 亲子主题门店平均每天接纳30桌顾客增量[15] * 外卖业务增长驱动力来自产品品类扩展（下饭菜 冒菜系列 拌饭系列）和一半以上门店的产能改造[18] 行业环境与挑战应对 * 2025年上半年全国餐饮收入2.75万亿元 同比增长4.3%[20] * 餐饮行业呈现门店数量增加但单店增收面临挑战的局面 火锅类餐厅同店销售未能同比止跌[21] * 消费者更加注重性价比 人均消费有所下降 同时对差异化体验 健康 地域风味要求提高[22] * 在线餐饮增速超过线下堂食[22] * 公司通过优化员工管理成本管控并调整用工结构以应对市场变化和潜在社保政策影响[20] * 公司回应社保政策强调并非新规调整 一直依法为员工缴纳社保 并探索多元化灵活用工模式[24]