公司财务表现 * 大禹节水集团2025年上半年实现营业收入12.76亿元 保持稳定[3] * 总资产规模91.55亿元 较期初略有下降[3] * 货币资金余额12.02亿元 较年初有所减少[3] * 实现净利润578.79万元 归属于母公司净利润1,259.41万元 同比下降[3] * 管理费用1.21亿元 同比下降8.76%[4] * 财务费用4,696万元 同比下降12%[4] * 可转换债累计转股金额6.37亿元 转股率达99.83%[4] * 资产负债率降低到67%[4] 行业前景与政策环境 * 水利行业确定性强 2025年上半年基础设施领域投资中水利投资占比达到29%[5] * 行业监管格局优化 从硬建设转向软建设[5] * 国家超长期国债及地方政府专项债在6月底基本完成下发[7] * 水利信息化领域仅占水利投资市场份额的1%至2%[22] 经营策略与措施 * 强化项目全周期管理 加快海南牛路岭 宁夏红寺堡 江西梅江等重点项目推进[6] * 提高软建设业务占比 严控成本 大力降本增效[6] * 全国化业务布局 优化资源配置[9] * 与中交 中铁 葛洲坝 中国水利等大型央企签订战略合作协议[9] * 主导和深度参与30余项两建设编制工作 形成144份方案及报告[10] * 应收账款余额同比下降近10% 回收超过4,000亿元应收账款[8] 业务发展重点 * 下半年重点发展高标准农田建设 大型灌区建设和现代化改造 区域大型引调水工程[11] * 单个订单体量明显增长 高标准农田改造一个县可能达到2至3亿元 大型灌区改造可能达到30亿至100亿 引调水工程可能达到200亿至300亿[13] * 积极参与辽东半岛 浙中引水工程等重大引调水工程的规划准备工作[11] * 水利信息化业务布局巩固防灾减灾和数字化孪生灌区领域[22] * 计划收购淮安市水利水电设计院 该院具有行业甲级资质 2024年中标订单数量排名第一 营收约十亿元 利润约六千万元[19] 技术创新与产品优势 * 绘图产品涵盖防汛指挥系统 中小河流山洪灾害 国控水资源 数字孪生工程等领域[14] * 星云物联市场占有率最高 小慧云行涉水巡查用户占比约一半[14] * 拥有281个协议 几乎涵盖所有水利传感器的接入[17] * 在海南牛路岭项目中运营效率优势显著 运营人员从300人减少到50人 每年节省约4,000万元费用[24] 重大项目与市场机会 * 雅江下游大型水电站工程投资周期长达10年 公司在西藏林芝成立子公司对接当地业务[20] * 民间资本参与重大水利工程政策带来机遇 公司与各大央企合作承接大型项目[23] * 国际化战略重新开启 通过电商平台和政府合作拓展一带一路沿线国家市场[25] 风险与挑战 * 上半年现金流状况为负值 主要由于项目投入和采购支出增加[3] * 上半年订单签订约10亿元 目前不足20亿元 显著低于预期[13] * 国际业务面临品牌建设和营销及售后服务体系挑战[25] * 雅江项目具体落地时间存在不确定性[20]