财务数据和关键指标变化 - 集团铜当量产量增长12%至152,000吨 接近年度指引的1%范围内 [3] - 创纪录销售收入11.8亿美元 基础EBITDA增长46%至5.28亿美元 利润率达45% [4] - 基础净利润1.11亿美元 法定净利润9,000万美元 [5] - 净债务大幅减少2.73亿美元(降幅69%)至1.23亿美元 [8] - 折旧摊销费用3.15亿美元 其中Matteo相关折旧摊销增加28% [6] - 基础净融资费用下降26%至4,400万美元 [6] - 基础所得税费用增至5,730万美元 实际税率34% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - Matteo矿区基础EBITDA增长78%至3.18亿美元 利润率60% 运营单位成本40美元/吨 较初始指引低4% [5] - Matza矿区基础EBITDA增长20%至2.92亿美元 利润率45% 运营单位成本78美元/吨 符合修订后指引 [5] - 总资本支出保持稳定在2.08亿美元 [6] - 2026财年资本支出预计增至2.3亿美元 包括Matza尾矿库建设2,500万美元和Matteo A1加密钻探900万美元 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 生产受博茨瓦纳历史性降雨事件及Matteo和Matza停电影响 [2] - 欧元兑美元汇率假设1.19(现汇率为1.16)影响成本预期 [13] - 西班牙和葡萄牙山火导致Magdalena地下矿短暂停产 无重大运营影响 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先考虑资产负债表去杠杆化 目标在2026财年实现净现金头寸 [8] - 勘探支出增加600万美元至4,600万美元 重点在伊比利亚黄铁矿带和卡拉哈里铜矿带 [14] - 通过优化矿坑开发计划和提高处理能力 Matteo有望维持约60,000吨铜当量产量至2030财年 [12] - Black Butte可研研究预计12月完成 旨在最大化87%项目权益价值 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 铜市场前景强劲 未来三到五年供应收紧概率高 [37] - 2026财年生产预计增长2%至157,000吨 上半年产量占比48% [12] - Matteo单位成本预计上升10%至44美元/吨 Matza单位成本预计上升10%至86美元/吨(按1.19汇率) [13][14] - 拥有2.62亿美元税收抵免余额 为未来现金回报提供高效机制 [34] 其他重要信息 - 总可记录伤害频率(TRIF)为1.7 处于行业低端 但记录伤害数从15例增至16例 [2] - 博茨瓦纳区域勘探项目暂停 以加强当地风险管理方法 [14] - 未宣布2025财年股息 优先考虑资产负债表去杠杆化 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: Matteo资源储量更新及A4扩展情况 - A1钻探计划接近完成 预计本财年第二季度末公布首次储量 资源转化率预期较高 [19][20] - A4重复钻探结果参差不齐 仅预期在底板区域有增量增加 T3底板钻探完成 资源估算稳健 [23][24] - 2026财年计划在T3和A4进行7,000米钻探 重点提升推断资源量和沿走向增量 [25] 问题: 资本管理框架和股息政策 - 资本管理框架优先考虑净现金头寸 超额现金将用于最大化股东总回报 [32] - 股息支付率设定存在困难 因澳大利亚税务亏损抵扣能力有限 [35] - 现金回报需在资产负债表实际存在超额现金时考虑 而非仅基于预测 [34] - 可能采取股份回购或未税收抵扣股息作为现金回报方式 [36] 问题: 博茨瓦纳山火对运营的影响 - 仅Magdalena地下矿有非常短暂停产 属预防性措施 无重大运营影响 [41][42] - 在高温风险区域暂停钻探活动 正密切监控情况 [43] 问题: 勘探支出是否足够实现15年开采寿命目标 - 勘探计划为五年期 影响更多体现在后期 Matza重点确认高远景区域 [46] - 当前支出水平适当 成功时可能增加支出 需保持资本纪律 [48][49] 问题: Matteo长期资本支出情况 - 延迟剥离预算每年波动约500万美元 2027财年因T3阶段4大幅回剥预计步进增加 [54][57] - 2026财年有约2,000万美元战略性投资 包括A1预可研900万美元和工厂去瓶颈化 [58][59] - Matza尾矿库投资2,500万美元 同时吸收欧元走强影响 [60] 问题: Black Butte项目合作可能性 - 等待12月预可研结果 预计资源量和金属量将有显著改善 [65][66] - 关注项目经济性、寿命期和峰值产量是否变化 [67] - 所有选项开放 但项目规模可能使引入重要合作伙伴具挑战性 [69] - 美国将铜列为关键矿物改善项目环境 [70] 问题: 下半年生产偏斜原因 - Matteo因A4高品位矿石逐步增产 下半年品位提升 [78][80] - Matza因采矿序列位置典型变化 第一季度回收率和品位更具挑战性 [79][80] - 集团层面偏斜不明显 上下半年比例约48:52 [79] 问题: A4阶段2回剥时间 - A4阶段2回剥已在实施中 [84] - 利用洪水事件闲置设备加速T3和A4计划 创造额外灵活性 [85]