财务表现 - 2025年第二季度销售收入10.24亿元，同比增长18.40% [3] - 第二季度归母净利润8239万元，同比增长超40% [3] - 剔除股份支付费用后扣非净利润8138万元，同比增长近40% [3] - 第二季度剔除股份支付费用的扣非净利率约8%，同比提升1.2个百分点 [3] 渠道结构 - 流通渠道收入占比近50%，同比基本持平 [2] - 商超渠道收入占比约30%，同比增长近30% [2] - 餐饮/茶饮/新零售等创新渠道收入占比超20%，合计同比增长约40% [2] 产品表现 - 烘焙食品原料收入占比超50%，同比增长近45% [4] - 奶油板块二季度增长近40%，UHT系列奶油保持高增长 [4] - 冷冻烘焙业务上半年个位数增长，产能利用率同比提升 [7] 产能与新品进展 - 第二条UHT产线2024年下半年投产，目前存在产能富余 [5] - 高端稀奶油产品处于大客户批量外测阶段，即将面向市场 [6] - 传统流通渠道新品策略注重性价比，匹配不同消费需求 [8][9] 供应链与战略合作 - 与飞鹤成立合资公司保障乳制品原料稳定供应 [10] - 油脂采购包含煎炸油、豆油、棕榈仁油三类 [11] - 稀奶油行业竞争压力加大，需精准洞察需求并高效组织供应链 [11]