财务与业绩表现 - 广西鹏越2024年上半年亏损1.2亿元，2025年上半年亏损6000万元，同比减亏50% [2][5] - 公司2025年上半年回购股份176.03万股，占总股本0.30%，回购金额4013.94万元 [3] - 存货增至11.57亿元（环比增长31%），其中在产品增加9334.04万元（增长52.81%），库存商品增加11294.81万元（增长39.98%） [9] - 经营性现金流为负主要因原材料采购支付增加及税收返还减少 [12] 产能与项目建设 - 现有磷矿许可产能300万吨/年，在建产能430万吨/年（老寨子180万吨/年、鸡公岭250万吨/年） [11][13] - 鸡公岭磷矿预计2027年下半年投产，矿石主要自用、部分外销 [3][9][11] - 老虎洞磷矿（天一矿业）预计2027年投产，已有工程矿产出并销售 [7][13] - 广西鹏越磷酸二氢钙、净化磷酸装置满产，氟化氢装置调试中 [7] 产品与市场策略 - 磷酸铁和净化磷酸均为核心增长产品，产能扩张计划依市场情况制定 [3][7] - 硫精砂供应紧张，公司通过自产（20万吨/年硫磺制酸+30万吨/年硫铁矿制酸）及外采硫酸保障生产 [5] - 磷矿石价格2025年初至今总体平稳，优质磷矿稀缺性加剧 [6][8][9][10] 技术与合作 - 半水磷石膏充填技术具备行业推广潜力 [2] - 参股企业四川恒骅新能聚焦节能减排技术开发 [5] - 天一矿业（老虎洞磷矿）负债率超70%，公司担保49亿元，未触发偿付压力 [7] 资本管理 - 2025年回购计划持续推进，中期分红方案已披露 [15] - 恒轩新能源磷酸铁项目计提减值准备1447.51万元 [11] - 资本投资策略谨慎，优先结合市场需求与战略规划 [7][11][15]