财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达到33 319亿人民币 同比增长10 2% [19] - 第二季度GMV为81亿人民币 同比增长15 5% [19] - 非GAAP净利润为6 298亿人民币 同比增长0 1% [19] - 2025年上半年非GAAP净利润为13亿人民币 同比增长6 8% [20] - 截至第二季度末总会员数超过2亿 环比增加1450万 同比增长42 7% [20] - 大中华区单茶饮店月均GMV为404 352人民币 同比下降 [24] - 海外市场GMV同比增长77 4% 环比增长31 8% [24] - 毛利润为18亿人民币 毛利率达53 9% 同比提升5 5个百分点 环比提升0 8个百分点 [26] - 基本每股收益为0 36人民币 稀释后每股收益为0 35人民币 [32] - 期末现金及等价物 受限现金和定期存款达89亿人民币 较2024年底增加40亿 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加盟茶饮店净收入增长6 1%至302 07亿人民币 占总收入90 7% [23] - 自营茶饮店净收入增长77 3%至31 12亿人民币 占总收入9 3% [23] - 自营茶饮店数量达239家 较2025年初增加48家 [28] - 海外门店总数达208家 较2024年底净增52家 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 马来西亚门店达178家 盈利能力超预期 [14][57] - 新加坡门店日均销量稳定在1500杯以上 成熟门店投资回收期缩短至12个月内 [56] - 泰国门店日均销量达800杯 开业期间新增会员1 5万 [25][58] - 美国洛杉矶门店创单日销售5000杯记录 目前维持日均1000杯 [25][58] - 印尼首周开业吸引3 5万新会员注册 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 组建北美领导团队 任命Emily Chung为北美首席商务官 Aaron Harris为北美首席发展官 [6][7] - 坚持差异化价值优先定位 避免参与价格战 [9][41] - 下半年将启动原料全面升级计划 聚焦茶叶 奶制品和糖浆等核心原料 [10][11] - 推出主题概念店 将传统茶文化与现代零售设计结合 [15] - 产品创新成果显著 VICI红茶奶盖等新品推动GMV环比增长 [15] - 计划年底推出4 0自动化设备降低人力成本 [42] - 海外扩张重点包括强化马来西亚等成熟市场 并进入菲律宾等新市场 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国外卖平台补贴竞争加剧对业务造成短期压力 [22][36] - 补贴主要吸引价格敏感客户 难以建立持久客户关系 [39] - 当前投资影响短期盈利 但对实现新市场运营杠杆作用关键 [22] - 不提供全年正式财务指引 优先执行长期增长战略 [33] - 相信补贴驱动的价格战不会持续 影响将逐渐消退 [64] - 坚持高品质产品和服务 通过技术投入提升运营效率 [40][42] 其他重要信息 - 股权激励费用显著增加 主要与IPO相关绩效条件兑现有关 [27] - 销售及营销费用增长54 6%至38 5亿人民币 主要因新品推广和业务扩张 [29] - 管理费用增长301 1%至94 46亿人民币 主要因股权激励费用和全球团队扩张 [30] - 所得税费用占税前收入62 1% 显著高于去年同期的20 1% [31] - 连续第十个季度实现盈利 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 外卖平台补贴对运营的具体影响及应对策略 [36][37] - 补贴竞争加剧对商户利润率和平台收入稳定性造成压力 [38] - 公司坚持三大原则 提供高质量产品和服务 强化高端品牌定位 优化运营效率 [40][41][42] - 将通过自动化设备降低成本和菜单全面升级提升竞争力 [42][43] - 低价策略不符合中国消费升级整体趋势 [47] 问题: 海外业务扩张计划及运营观察 [52][53] - 海外门店分布为马来西亚178家 新加坡16家 印尼8家 泰国5家 美国1家 [54] - 第二季度新增39家门店 成功进入印尼市场 [54] - 下半年将进入菲律宾市场 越南市场团队正在组建 [59][60] - 全年计划在海外新开超过200家门店 [60] - 本地化产品和创新营销活动受到市场欢迎 [61] 问题: 同店销售额表现及未来趋势 [63] - 同店GMV持续走软 主要因去年同期高基数和外卖平台价格竞争 [64] - 2025年将适度放缓门店扩张以减轻同店压力 [64] - 公司选择不深度参与价格战以保护品牌定位 [64] - 将通过提升产品质量和客户体验赢回客户 [65]