华润微电子2025年上半年电话会议纪要关键要点分析 公司财务表现 - 2025年上半年营收52.18亿元，同比增长9.62%，其中第二季度营收28.63亿元，环比增长21.61%[3] - 上半年归母净利润3.39亿元，同比增长20.85%，第二季度净利润2.56亿元，环比大幅增长207.12%[3] - 全年营收预计同比增长10%，受益于AI等领域高增长，明年行业景气度或优于今年[7] 业务结构优化 - 泛新能源业务（含车类及新能源）占比提升至44%，成为第一大业务支柱；消费电子占比38%，工业与通信设备各占9%[6] - 自有产品业务占比持续提升（超50%），目标未来占比达60%-70%[25] - 产品与方案板块毛利率约20%，制造服务毛利率约30%[25] 新兴领域布局与进展 - AI领域：端侧AI聚焦消费电子、汽车电子及工业/人形机器人；云端AI为服务器电源提供氮化镓产品，覆盖全电压段应用[4] - 氮化镓技术：产能达每月1,600片（低钼工艺1,500片/月，一墨工艺2,000片/月），覆盖消费电子、汽车、通信及数据中心四大领域；网通领域已成为全球头部供应商，服务器电源实现量产，机器人领域送样验证中[10] - 智能驾驶与低空经济：加速拓展数据中心等新兴赛道，培育新增长点[5] 产能与供应链动态 - 产能利用率接近满产（6英寸、8英寸及重庆12英寸产线），未来两三个月订单饱满[11][12] - 海外客户加速将产能与订单转向国内（"China for China"趋势），与NPS、英飞凌等国际客户订单同比显著提升[8][9] - 深圳12英寸产线爬坡中，90纳米平台多款产品量产，55-40纳米产品验证中，年底产能预计达2万片[16] 行业竞争与价格趋势 - 功率器件价格已触底，TI等同行开始提价，公司设立价格委员会跟踪市场动态，优化排产计划以提升盈利能力[11][12] - 服务器市场年均增长率预计超30%，公司重点布局SGT MOS、超结MOS等产品，覆盖传统及AI服务器电源[13] 战略发展与并购规划 - 聚焦功率半导体、智能传感器、智能控制三大领域，积极对接外延并购标的，计划年内取得突破[17] - 传感器年产量约3亿颗，布局全系列高端传感器（如陀螺仪、环境应力、红外传感器等）并成立专门事业部[21] - 与长电科技协同：利用其先进封装技术进行产品验证，未来探索深度协同[14][15] 风险与挑战 - 国际形势不确定性可能影响行业复苏节奏[7] - 存货跌价损失对净利润存在压力，但长库龄存货比例较小，未来金额预计不会显著增加[24] - 高端眼膜板项目新增月折旧约1,000万元，通过产品结构调整消化影响[25] 其他关键信息 - 汽车芯片国产化重点发力传感器和MCU（当前国产化率较低）[20] - 下半年毛利率预计与上半年持平，通过提价协商、产品结构优化及费用管控维持稳定[23] - 暂无港股再融资计划，资金充裕且无大型新项目需求[26] 注：以上分析基于会议纪要原文数据及表述，未添加外部信息。