澜起科技2025年上半年业绩与业务进展 公司 * 澜起科技2025年上半年营收26.33亿元（同比增长59%） 归母净利润11.59亿元（同比增长95%） 剔除股份支付费用后归母净利润13.33亿元（同比增长116%） 经营活动现金流净额10.59亿元[2][3] * 互联芯片产品线收入24.61亿元（同比增长61%） 毛利率60.44%（提升2.66个百分点） 其中互联类芯片毛利率64.34%（提升1.91个百分点）[2][3] * 研发费用3.57亿元（占营收13.56%） 研发人员565名（占总人数76%） 硕士以上学历占比64%[9] 核心业务进展 * DDR5内存接口芯片：第三子代RCD芯片出货攀升 MRCD、MDB及CKD芯片开始规模应用 已规划六个子代DDR5产品 第六子代RCD芯片在研[2][5] * PCIe Retimer芯片：出货量同比大幅增长 国产AI服务器单GPU box配置24颗Retimer芯片 全球市场份额约11%[4][6][16] * CXL技术：MXC芯片入选CXL联盟首批CXL2.0合规供应商清单 发布CXL 3.1 MXC芯片并送样 三星电子和SK海力士采用其芯片[7][8][30] * PCIe Switch芯片：处于研发阶段 依托自研SerDes IP技术积累和现有客户资源[6][25] 行业市场前景 * AI服务器市场：2030年出货量预计达650万台（年复合增长率22%） 推动高速互联芯片需求增长[2][13] * 内存互联芯片市场：全球内存模组需求从2024年1.7亿根增至2030年3.1亿根（年复合增长率10%） DDR5渗透率从2024年50%提升至2025年85%[14][15][33] * PCIe Retimer市场：2025年规模预计6亿美元 2030年接近19亿美元[4][16] * CXL互联市场：2030年预计达17亿美元 其中MXC芯片对应约10亿美元规模[4][17] * PCIe Switch市场：2030年规模预计接近59亿美元[16][25] 技术发展趋势 * DDR5速率最高支持9,000MT/s以上 未来DDR6可能达10,000MT/s以上[12][34] * PCIe协议从4.0（16GT/s）迭代至6.0（64GT/s） 7.0在研[12][21][24] * 以太网互联方案速率迅猛发展[12] 战略布局与国际化 * 港股上市计划：深化国际化战略布局 吸引海外人才 增强融资能力 已递交H股IPO申请[4][31][32] * 推进A股回购和分红 宣布首次中期分红[32] * 国内DRAM厂商发展带动内存互联芯片市场份额提升[29] 新产品与生态进展 * MCR DIMM技术：第一代已上量（速率8,800MT/s） 第二代预计速率12,800MT/s（2026年下半年量产）[26][27][28] * CKD芯片：用于6,400MT/s以上速率内存模组 进入量产爬坡阶段[35] * 时钟芯片：发布时钟缓冲器和展频振荡器产品 目标提供一站式时钟解决方案[35] 竞争格局 * PCIe Retimer市场由美国Ester Lab主导（85%份额） 澜起科技占11%[16][23] * PCIe Switch市场由美国博通主导[16][25] * CXL领域澜起科技保持领先地位 美国公司处于追赶状态[17] 风险与挑战 * DDR6标准尚未最终确定 可能需更复杂接口芯片[34] * PCIe Switch研发面临后发挑战[25] * MCR DIMM生态尚待完善（仅英特尔支持第一代）[26]