2025.9.3 市场逻辑精选 特别提示：下文涉及的题材或公司，内容罗列和篇幅长短，与后续涨跌无关，亦均非进行推 荐，仅作研究辅助，投资者应自主决策，注意风险。 (高于市场 20%+增速判断),核心来自国内独立储能、海外大储需求持续超预期。 ●供给端：目前头部电池厂产能保持紧缺，机构测算宁德、 储能：电芯连续涨价，国内外需求旺盛硅谷 Q12875367 一、市场热点 ●驱动：2025 年 9 月 3 日盘中网传纪要(未证实),6-7 月储 能电芯连续涨价，314/280Ah 电芯均价升至 0.295 元 Wh,7 月 PCS 自 2024 年首次提价，集中 式 PCS 均价环比上涨 0.005 元/W 至 0.07 元/W;系统端挺价趋势较为明确，产业链盈利有望 进入改善通道。机构认为 136 号文后电力市场化、新能源全面入市背景下，储能收益率以及 收益的确定性提升。 调研情况：山东已普及电力现货交易，电站收益水平与交易能力密切相关，调研的 100MW/200MWh 电站，每年峰谷加价套利收益可达 2000 万元，较 2023 年时已翻倍。市场 化程度较低的河北等，则依靠容量电价等政策推进。投资商的预期也正在 ...